#低费工银黄金E#留言第21天，木瓜认为工银黄金ETF联接E未来走势较为乐观，具有较大的上涨潜力，以下是具体分析：

从近期表现来看，工银黄金ETF联接E业绩突出。截至2025年10月24日，该基金净值为2.1280，近1个月涨幅为8.94%，近3个月涨幅达到20.14%，近12个月涨幅为48.10%。

黄金市场的诸多利好因素也为该基金的未来走势提供了支撑。货币政策方面，美联储自2024年9月启动降息周期，2025年市场预期美联储将继续降息，联邦基金期货合约显示投资者几乎笃定10月会降息25个基点。实际利率下行降低了黄金的持有成本，使得黄金作为“零息资产”的吸引力大幅提升 。同时，全球央行购金量持续增加，2025年前三季度全球央行净买入黄金890吨，中国央行已连续11个月增持，黄金在全球外汇储备中的占比升至18.3%，对黄金价格形成长期支撑 。

地缘政治方面，存在诸多不确定性因素。美国大选后关税政策的不确定性、中东局势紧张等，持续推升市场的避险需求，使得黄金作为避险资产受到投资者追捧 。此外，美国两党分歧导致政府停摆风险加剧，暴露其财政政策的不可持续性，叠加法国政坛波动、日本政治格局变化等国际政坛变数，也让投资者纷纷涌入黄金寻求资产庇护。

通胀预期方面，美国部分月份CPI同比上涨，核心通胀仍高于美联储目标，黄金的抗通胀属性吸引了资金流入 。多家机构对2025年黄金走势持乐观态度，花旗、瑞银等机构将2025年目标价上调至2900-3000美元/盎司，潜在涨幅空间8%-15%，高盛更预测金价将升至每盎司3000美元的创纪录水平 。

从基金自身优势来看，工银黄金ETF联接E具有明显的费率优势，管理费为0.15%/年，托管费为0.05%/年，费用水平位居同类产品最低档 。该基金紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货价格，基金资产不低于90%投资于工银瑞信黄金ETF，历史数据显示其净值变动与黄金现货价格的相关系数超过99%，能有效贴合黄金价格走势 。基金经理赵栩拥有超10年指数与量化投资经验，管理的黄金ETF系列产品规模超360亿元，投资管理能力较强 。

从资产配置角度来看，黄金与股市、债市的相关性较低，能在投资组合中起到平衡器的作用。在全球经济格局深刻变革、金融市场波动加剧的背景下，黄金正从避险资产升格为战略资产，工银黄金ETF联接E作为普通投资者参与黄金市场的优质工具，可作为资产配置中对抗货币贬值和市场波动的重要部分 。

不过，工银黄金ETF联接E也面临一些潜在风险。例如，全球经济形势若出现好转，可能会导致市场风险偏好上升，资金从黄金市场流出，从而对基金净值产生压力。此外，美元汇率的波动也会对黄金价格产生影响，如果美元大幅走强，黄金价格可能会受到抑制。同时，黄金市场本身具有一定的波动性，短期价格可能会因各种突发因素出现较大波动。