#低费工银黄金E#留言第20天，工银黄金ETF联接E（020341）近期表现呈现出先涨后跌的态势。木瓜认为该基金近期表现的原因主要有以下几点：

1、货币政策因素：美联储自2024年9月启动降息周期，2025年市场预期美联储将继续降息，实际利率下行降低了黄金的持有成本，这对黄金价格形成了一定的支撑，从而推动了工银黄金ETF联接E的净值上涨。

2、地缘政治因素：美国大选后关税政策的不确定性、中东局势紧张等因素持续推升市场的避险需求，使得黄金作为避险资产受到投资者追捧，进而带动该基金净值上升。

3、市场情绪因素：近期全球最大的黄金ETF出现了大规模减持的情况，如10月23日和24日共减持了11吨左右，这可能引发了部分投资者的恐慌情绪，导致工银黄金ETF联接E的净值出现下跌。

4、基金自身因素：工银黄金ETF联接E管理费为0.15%/年，托管费为0.05%/年，费用水平位居同类产品最低档，具有明显的费率优势。该基金紧密跟踪上海黄金交易所Au99.99现货价格，能有效贴合黄金价格走势

。