10月23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议公报发布,为新的五年征程擘画出新蓝图。我们认为，公报对于“十五五”的发展环境、发展目标、具体任务等三方面的表述值得重点关注：
发展环境方面，突出强调战略机遇和风险调整并存、不确定性增多，与2022年二十大的表述一致。过去四个五年计划总体上对发展环境沿用“重要战略机遇期”的表述，二十大提出“世界百年未有之大变局”以来，中央对国际环境的判断已经发生了重大变化，这将成为“十五五”期间政策出台的重要背景。
发展目标方面，主要涉及两个时间跨度。一是“十五五”期间提出七大目标，预计后续会有具体指标对应。其中，“高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高”，对发展和科技的目标更为靠前和突出。二是2035年远景规划，要求基本实现社会主义现代化，人均GDP达到中等发达国家水平。实现这一目标需年均复合增速达到5%以上，考虑到“十四五”规划恰逢疫情，首次未设定经济增长量化指标，“十五五”或为较为重要的目标追赶期。
具体任务方面，产业与科技创新是“十五五”的首要任务，位置突出。与“十四五”略有不同，“十五五”将建设现代化产业体系置于高水平科技自立自强之前，或隐含将科技创新置于产业框架下的考量。我们主要关注三个方面的经济结构调整：
一是供需重要性调整。“十五五”建议稿较“十四五”删除“以深化供给侧结构性改革为主线”的表述，与2024年12月中央经济工作会议一致，或意味着自2015年提出的供给侧结构性改革已经逐渐转向统筹供需两方。
二是需求内部结构调整。“十五五”规划对于需求结构的表述较为中性和克制，未在消费和投资之间表现倾向性，且在民生方面提出“尽力而为、量力而行，加强普惠性、基础性、兜底性民生建设”，也更偏向于稳慎、渐进。
三是产业结构调整。“十四五”规划在制造业占GDP比重下降的背景下，提出“保持制造业比重基本稳定”。在新冠疫情以来服务业发展偏缓、制造业在出口推动下占比提升的现状下，“十五五”规划出现一些微调，改为“保持制造业的合理比重”，后续服务业发展可能是政策重点方向之一。
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