#10月你看好哪些投资赛道？# 留言第9天，2025年10月23日，黄金赛道表现不佳，国内外黄金市场均出现大幅下跌。木瓜认为黄金赛道今日表现不佳的原因主要有以下几点：

1、 避险需求降温：近期俄乌冲突谈判出现进展，巴以停火协议生效，美国计划推动俄乌会谈，市场避险预期大幅降温，黄金作为传统避险资产的“安全溢价”快速缩水，前期涌入的避险资金加速流出。

2、美元走强：受美国经济数据超预期及美联储货币政策预期调整影响，美元指数显著走强。当美元升值时，全球投资者更倾向于持有美元资产，对黄金的配置需求自然减少。此外，美联储官员释放鹰派信号，削弱了市场对激进降息的预期，进一步支撑了美元指数，使得黄金的持有成本上升。

3、技术性超买：2025年以来，纽约金和伦敦金涨幅均超60%，10月17日更是站上4300美元/盎司的历史新高，相对强弱指数（RSI）突破88，市场本身存在强烈的回调压力。部分投资者选择高位锁定利润，集中抛售引发技术性回调，进一步放大了市场的波动。

4、市场情绪转变：随着地缘政治风险的缓和和美元的走强，市场情绪开始发生变化，一些分析机构指出当前金价已远超其公允价值，可能存在泡沫区域，这种观点影响了市场情绪，加剧了抛售，投机资金的撤离也进一步放大了市场的波动。$工银黄金ETF联接E$