#10月你看好哪些投资赛道？#
在全球经济格局深度调整、金融市场波动加剧的当下，黄金凭借其千年不变的避险属性与抗通胀能力，再度成为资本市场的焦点。2025年国际金价年内涨幅已达45%，9月底更是突破每盎司3400美元，创下1979年以来最佳年度纪录 。这种强势表现并非偶然，而是多重因素共振的结果。对于普通投资者而言，把握金价波动逻辑并选择合适的投资工具至关重要，$工银黄金ETF联接E$（020341）正是在此背景下脱颖而出的优质选择。

一、当前经济环境下黄金价格的核心驱动因素

黄金价格的波动始终与全球宏观经济、货币政策及地缘局势紧密相连，2025年的强势行情更是多重利好因素叠加的必然结果。

1. 美联储货币政策转向与美元信用弱化

黄金与美元、利率存在天然的负相关性，美联储的政策动向直接主导金价中长期走势。2025年以来，美国经济增长放缓、美债遭遇抛售危机，叠加通胀压力缓释，市场对美联储重启货币宽松周期的预期持续升温 。降息预期不仅降低了持有黄金的机会成本——当固定收益类资产收益下降时，黄金的相对吸引力显著提升，更引发市场对长期货币贬值的担忧，推动资金流向黄金这一"终极支付手段"。与此同时，美国关税政策反复、债务可持续性存疑等问题削弱了美元信用基础，全球去美元化趋势下，黄金的货币替代功能愈发凸显 。

2. 全球央行持续购金形成长期支撑

各国央行的购金行为为金价提供了坚实的底部支撑。2024年全球央行净购黄金量达210吨，中国央行已连续五个月增持黄金储备，截至2025年3月官方黄金储备资产达7370万盎司 。这种购金潮本质上是全球信用体系重构背景下，各国为货币增信、降低对美元资产依赖的战略选择。上海金融与发展实验室副主任董希淼指出，央行持续购金与市场投资需求形成共振，成为金价上涨的核心动力之一 。中泰期货专家更是明确表示，这种官方层面的配置需求短期内不会逆转，构成黄金中长期利好 。

3. 地缘冲突与市场避险需求集中释放

黄金的避险属性在动荡时局中表现得尤为突出。2025年以来，世界局部地区地缘政治动荡持续升级，叠加美国发起的"贸易战"等逆全球化举措，全球金融市场波动性显著上升 。每当地缘风险加剧，资金便会加速流入黄金市场寻求庇护，推动金价阶段性冲高。10月15日当天，建设银行、周大福等品牌黄金产品涨跌幅均超过2%，印证了避险资金对黄金的青睐。这种避险需求与宏观层面的利好形成叠加，进一步放大了金价的上涨弹性。

4. 行业基本面改善与投资需求激增

金价高位运行推动黄金行业景气度持续攀升，山东黄金、紫金矿业等头部企业2025年前三季度净利润同比增幅均超过50%，行业盈利能力的提升反过来增强了市场对黄金资产的信心 。从需求结构看，2025年中国黄金市场中投资型黄金产品增速预计达12%，远超首饰消费5%的增速，显示投资需求已成为市场主导力量 。这种由行业盈利改善与投资需求共振形成的正向循环，为金价提供了持续的上涨动力。

二、工银黄金ETF联接E：普通投资者的黄金投资优选

面对黄金市场的投资机遇，直接参与实物黄金交易存在存储不便、交易成本高的问题，而黄金ETF联接基金则凭借便捷性、低成本等优势，成为普通投资者的理想工具，工银黄金ETF联接E便是其中的佼佼者。

1. 业绩表现亮眼，收益确定性强

该基金的核心优势在于紧密跟踪黄金价格走势，能精准捕捉金价上涨红利。截至目前，笔者持有该基金的收益已达76.12%，远超市场同类产品平均水平。从最新数据看，基金最新净值为2.1407，10月14日单日涨跌幅达+1.51%，完美同步了当日黄金市场的上涨行情。长期来看，基金净值与国际金价的联动性极强，2025年以来国际金价累计涨幅超45%，该基金通过高效跟踪黄金现货合约，将金价上涨转化为投资者的实际收益，充分体现了其"黄金影子"的特性。

2. 产品设计科学，投资体验优异

工银黄金ETF联接E的产品设计充分考虑了普通投资者的需求。作为ETF联接基金，其通过投资于黄金ETF，间接持有上海黄金交易所的黄金现货合约，投资于黄金相关品种的比例不低于基金资产的90%，确保了跟踪的精准性。与实物黄金相比，该基金无需考虑存储与鉴定问题；与直接交易黄金ETF相比，其支持场外申购赎回，1元起购的低门槛让小额资金也能参与黄金投资。同时，基金交易成本远低于银行积存金0.5%的水平，长期持有能显著减少成本侵蚀。从流动性看，基金申赎便捷，能满足投资者及时调整仓位的需求，搭配12.97%的近1个月波动率，形成了"收益可观、操作灵活"的良好投资体验。

3. 管理人实力雄厚，风控体系完善

基金的稳健运作离不开管理人的专业能力。工银瑞信基金在固定收益与商品投资领域积累了丰富经验，其投研团队能实时跟踪全球宏观经济、货币政策及黄金市场供需变化，通过定性与定量相结合的方法优化投资策略。在风险控制方面，基金建立了专门的决策小组与风险控制制度，严格控制跟踪偏离度与跟踪误差，力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.25%，为投资者提供了稳定的收益预期。这种专业的管理能力与完善的风控体系，是基金能在金价波动中实现稳健收益的重要保障。

三、长期看好逻辑与布局建议

当前黄金市场的牛市基础并未动摇，工银黄金ETF联接E的长期投资价值显著，投资者可结合自身情况合理布局。

1. 多重长期利好支撑基金前景

从宏观层面看，全球信用体系重构、去美元化趋势、央行持续购金三大逻辑均未发生根本改变，这些因素将支撑黄金价格在中长期保持高位运行态势 。机构预测，到2030年中国黄金市场规模有望达到1.8万亿元，年均复合增长率维持在7%至9%区间，为黄金基金提供了广阔的增长空间 。从产品本身看，工银黄金ETF联接E的跟踪能力与成本控制优势，使其能持续将黄金市场的长期收益转化为投资者回报，尤其是在金价中枢逐步上移的背景下，基金的复利效应将愈发明显。

2. 科学布局策略与风险提示

对于投资者而言，布局工银黄金ETF联接E可采用"核心配置+波段调整"的策略。

核心配置方面，可将家庭资产的5%-10%配置该基金作为长期避险资产，抵御通胀与经济下行风险。历史数据显示，黄金与股票、债券的相关性较低，加入黄金资产能有效降低投资组合的整体波动 。
波段调整方面，可关注金价短期回调机会，如抖音博主提到的3400美元/盎司附近的潜在调整点位，此时可适度加仓摊薄成本。但需注意避免盲目追高，黄金价格短期波动可能加大，20.53%的近3个月波动率提示投资者需具备一定的风险承受能力。

同时，投资者需明确基金的风险收益特征：其收益与黄金价格直接挂钩，若未来美联储政策转向、地缘冲突缓解等因素导致金价下跌，基金净值可能随之调整。因此，建议投资者以中长期配置思维持有，避免频繁交易。

结语

在全球经济充满不确定性的当下，黄金的战略价值正面临重估，成为资产配置中不可或缺的"压舱石" 。工银黄金ETF联接E凭借其优异的业绩表现、便捷的操作体验与专业的管理能力，为普通投资者提供了参与黄金牛市的优质渠道。笔者76.12%的投资收益已充分验证了其投资价值，在多重长期利好支撑下，该基金有望持续创造良好回报。对于寻求资产保值增值、对冲市场风险的投资者而言，工银黄金ETF联接E无疑是当前市场环境下的理想选择。@工银瑞信基金

#晒收益#

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