#配低费黄金#打卡第15天，我看好$工银黄金ETF联接E$ ！书单中《巴菲特发护城河》是我第一本开始阅读的投资书籍，该书系统阐述了企业竞争优势的结构性特征，从多个维度进行综合评价：以“城堡护城河”为喻，将企业竞争优势比作保护财富的护城河，通过无形资产（如品牌、专利）、转换成本（如客户粘性）、网络效应（如平台优势）和成本优势（如规模经济）四大维度，解释了企业如何形成难以复制的长期竞争优势。

强调企业需在多个维度形成协同效应以构建真正的护城河。 关注企业能否持续实现超额收益（ROIC），并通过护城河的深度和宽度判断投资安全性。例如，拥有品牌和成本优势的企业更可能保持长期高ROIC。提出通过分散投资降低风险，同时关注不同护城河类型的企业，避免过度集中在热门但竞争激烈的领域。通过本书的阅读，提升对企业定性分析的深度和广度，最后祝愿所有的投资者都建立起来属于自己的“护城河”，让我们的投资走的更扎实、稳定可持续的复利。@工银瑞信基金