#配低费黄金#

2024年黄金价格一路看涨，让黄金成为一种收益颇佳的投资对象。2025年金价也一度创下新高，“黄金抗通胀”“闭眼买金”成为不少投资者的投资偏好。然而，2025年4月，黄金价格从833元/克高位急转直下，单月暴跌7.2%，一是市场情绪逆转，黄金市场出现短期技术性回调，二是美国供应链修复超预期，能源价格因全球经济衰退而下跌，通胀黏性减弱可能削弱黄金的抗通胀逻辑，三是若美联储推迟降息，或美国经济数据超预期改善，美元指数可能在97.7附近企稳，对金价形成压制。

无论是避险因素、汇率因素，还是美联储自身的货币政策，本质上都是黄金和美元的“赛跑”。近年来，由于非美国家去美元化，在发生风险事件的时候，一部分选择美元的避险资金会涌向黄金，今年美元强于非美货币，黄金和美元呈现双强的局面。@工银瑞信基金

#晒收益#