#配低费黄金#打卡第25天。全球央行连续三年净购金量超1000吨，中国央行连续5个月增持黄金7370万盎司。美元在全球外汇储备中占比下降，而黄金占比上升，标志着“去美元化”进程加速。美国债务/GDP比率达123%，财政赤字恶化进一步削弱美元信用，黄金正从“避险资产”升级为“新货币锚”。
美国关税政策推升进口商品价格，可能引发“通胀反弹+经济衰退”的滞胀格局。若此极端情景兑现，黄金或将复制1974-1980年走势，涨幅或达450%。当前市场对美联储年内降息预期已扩大至2-3次，实际利率下行趋势明确。
俄乌冲突停火协议反复、中东局势紧张，叠加全球贸易战白热化，系统性风险溢价持续注入黄金定价。欧洲现货黄金库存自2024年12月起加速流向美国，加剧实物市场紧缺，形成期现联动上涨。
尽管黄金的收益不高，但它确实在避险方面表现出色。回顾近6次经济危机，我们发现其中有5次黄金价格都呈现出逆势上涨的态势。这得益于黄金与股市和债市的低关联性，在这些资产价格下跌时，黄金往往能够独善其身。此外，黄金可以被视为一种全球通用货币。从这个角度来看，它成为了全球资产配置不可或缺的一部分。持有黄金有助于实现资产的保值，减少单个国家通货膨胀和经济波动对资产价值的影响。
看好黄金板块的，或可通过$工银黄金ETF联接E(OTCFUND|020341)$来进行参与。工银黄金ETF联接作为全市场同类费率最低一档的黄金ETF联接基金，对于普通投资者而言，参与低费率的黄金基金，可以有效降低投资成本。
截至今年4月30日，工银黄金ETF联接E基金成立以来期间收益率为56.82%，位居同类前列；超额收益表现也是不错，是一只优秀的宝藏黄金基。在当前这个充满变数的时刻，或更适合“多看少动”，能够持有部分筹码，又能拥有一定的流动资金，关注止跌、反转信号的出现，通过定投或分批买入确认趋势、加大胜率，同时能够以合理甚至被低估的价格持有优质资产，也许才是投资中最为深刻的智慧。
以定投方式进场，既可以规避短期市场的不确定性，又能在市场低位阶段逐步积累“低位”筹码，耐心等待机会的到来。在当前环境下定投医药板块，我认为大概率会在接下来经济复苏上行和行业景气修复过程当中取得较好的回报。
定投这一方式，让“小资金”也能通过长期积累派上“大用场”，长期坚持有利于发挥定投聚少成多、聚沙成塔的效果，培养投资习惯。@工银瑞信基金