#配低费黄金#+打卡第10天+作为亲历多轮市场周期的投资者，我始终坚信资产配置中必须有一块"压舱石"。眼下贸易战2.0硝烟再起，看着美国最新公布的4.9%通胀数据，再翻翻中国央行连续五个月的黄金增持公告，我握着工银瑞信黄金ETF联接基金的持仓账户，反而比任何时候都更踏实。这种底气不是盲目乐观，而是基于对黄金底层逻辑的深刻认知。

全球贸易壁垒的层层加码正在重塑货币体系格局。美国对等关税政策落地后，中国、欧盟的反制措施让美元结算体系出现裂缝，各国央行争相增持黄金储备的举动再明显不过——仅2024年全球央行就净购入693.5吨黄金，中国更是在暂停增持半年后重新开启"扫货模式"。这种货币体系的重构不是短期现象，当各国央行黄金储备占外汇比例仅5.5%时（远低于欧美国家平均水平），增持空间远比市场想象的更大。

俄乌冲突的持续发酵像一柄悬剑。回看2022年冲突初起时金价冲破1900美元的场景，如今中东局势叠加朝鲜半岛风云再起，避险资金早已在暗中布局。摩根士丹利的研究很有说服力：投资组合中黄金配置每提升5%，年化波动率就能降低1.2个百分点。更不必说战事对全球供应链的持续冲击，通胀黏性居高不下反而强化了黄金的抗通胀属性——这个逻辑在1970年代大通胀时期早已验证过。

对于工银瑞信黄金ETF联接基金，我最看重的是其"双低特性"。0.15%的管理费在同类产品中堪称良心，要知道黄金投资本就是长跑，每年省下的0.4%费用复利十年就是笔可观的收益。跟踪误差控制更是惊艳，去年金价震荡上行12%的行情里，联接基金净值增长跑出了12.5%的超额。这种精准跟踪能力，在近期特朗普关税政策引发市场剧烈波动时尤为重要——当别人还在为期货合约展期损耗头疼时，我的持仓已经平滑穿越了三轮过山车行情。

短期金价的回调恰恰是布局良机。美联储降息预期反复造成的波动，本质上是对货币信用体系的压力测试。看看中国央行在2250美元/盎司高位依然坚定增持的姿态，再看看全球黄金ETF连续七周净申购的数据，聪明资金的选择已经说明一切。更不必说美国34万亿美元债务压顶下的货币宽松预期，这种级别的宏观变量，绝不是几项关税政策就能扭转的。

握着账户里持续攀升的净值曲线，我时常想起基金经理赵栩说的："黄金是唯一不是任何人负债的资产"。当贸易战推高全球再通胀风险，当央行的黄金储备从防御性配置转向战略储备，当每个家庭都在寻找对抗资产缩水的避风港，工银瑞信黄金ETF联接基金提供的不仅是投资工具，更是一份穿越周期的底气。短期的市场噪音，从来改变不了真金白银的长期价值。