#配低费黄金#打卡第二十天。在经历大涨后，近日现货黄金市场受多重因素影响呈现剧烈波动。黄金高位震荡可能是“中场休息”也可能是“趋势到顶”，需谨慎对待。近期金价跌幅较大，主因可能包括美元指数短暂反弹、美联储官员释放鹰派信号、地缘局势短期缓和等，引发部分获利盘了结。
但目前来看长期支撑因素可能仍未改：地缘政治风险仍存，避险需求有望持续；美联储降息预期升温，美元信用风险与美国债务问题突出，部分资金可能为对冲贬值流向黄金；全球央行有望持续增持黄金以重构储备结构，这一趋势或延续至2026年及以后。因此，当前高位震荡可能是技术调整与短期情绪波动所致，上述长期逻辑不变的情况下黄金或仍值得关注，但若地缘冲突缓和或美联储政策超预期收紧，需警惕回调风险。
而相比实物黄金而言，黄金ETF联接基金具有流动性活跃、紧跟国内金价涨跌、投资门槛低等优势。在全球风险事件频发，以及经济衰退的风险仍存，黄金的避险价值或将凸显，在资产组合中加入黄金能够有效降低组合波动率。可以借助黄金ETF参与黄金投资，或可通过$工银黄金ETF联接E(OTCFUND|020341)$积极把握国内金价的投资机会。工银黄金ETF联接E基金的优势还在于流动性、交易门槛、交易费用等综合优势较高，是普通人投资黄金较为方便趁手的“工具”。
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业绩表现来看，工银黄金ETF联接E成立以来获得59.19%的收益回报，总体来看表现还是非常优秀的。短期金价的持续上涨的确大幅激活了市场的交易情绪，需要留意情绪节奏的波动对短期价格的扰动。不过黄金的中长期趋势依旧明朗，出于资产配置角度，逢调整介入或是更为稳妥的选择。
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