#配低费黄金#打卡第19天。在2024年最后几周，市场对美联储货币政策的预期发生了巨大变化，并对金价形成极大压制。在12月最后一次货币政策会议上，美联储表示2025年只会降息两次，较9月份预期的四次降息的可能性减半。不少分析师预计利率预期的变化将支撑美元，并为黄金带来一些短期阻力和波动。若货币政策预期的逆转导致利率上升，则可能会对黄金造成挑战。

由突发事件催生的黄金行情，在避险情绪回落、风险偏好回归之后，可能会出现行情迅速终结的风险。如果地缘政治冲突等突发事件得到缓解，市场避险情绪下降，黄金价格可能会受到影响。

全球经济复苏超预期、黄金供应增加等因素都可能导致黄金价格下跌。若全球经济复苏情况好于预期，投资者可能会减少对避险资产黄金的配置；黄金供应的大幅增加也会改变市场供需关系，对价格产生下行压力。

中美大国博弈预计持续周期较长，全球贸易等领域摩擦风险加剧，大国博弈以新的形式延续，这会使得市场不确定性增加，黄金的避险价值凸显，从货币属性方面为黄金价格提供支撑。

预计2025年美联储降息逐步开展，但利率下降幅度存在不确定性，在高赤字确认逆转前，美债利率与美元指数或非核心矛盾。不过总体而言，若美元流动性增加、利率下降，通常会提升黄金的吸引力，因为黄金作为非生息资产，与利率呈负相关关系。
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