1 然然分析了银行和红利板块的投资价值。

然然首先强调了基金投资的风险，提醒投资者需谨慎决策他分析了当前市场行情，指出银行和红利板块在市场避险情绪明显时可作为配置的压舱石此外，然然提到中美经贸会谈取得进展，双方降低了关税水平，美方取消了91%的加征关税，中方也相应取消了91%的关税，并暂停了24%的反制关税。

2 A股和H股市场震荡整理。

然然分析了A股和H股市场近期表现，认为市场在回补缺口后，情绪恐慌已消除，后市可能以震荡整理为主他建议配置红利、科技和内需板块，中期可关注景气优势产业此外，他提到军工板块表现良好，全球军费增长周期可能到来，国防预算提升空间较大。

3 商业航天迎来发展新阶段。

然然分析了商业航天在政府工作报告中的提及，指出其正迈入规模化应用阶段，并强调了技术突破和规模化应用的重要性他还提到军工行业有望迎来业绩拐点，特别是在十四五收官之年，订单集中释放将推动行业景气度恢复此外，然然介绍了金信转型创新成长混合基金，该基金重点配置芯片、军工和大飞机等产业，基金经理杨超看好这些领域的投资机会。

4 金信基金业绩表现优异。

然然介绍了金信转型创新成长混合基金的近期业绩，近五年和近三年排名均在前1%，近一年排名在前2%基金经理具有化学和金融双重背景，看好科技成长、芯片、大飞机等行业的投资机会，认为这些领域存在巨大的发展空间和投资潜力。

5 华为鸿蒙系统推动PC市场变革。

然然介绍了华为鸿蒙操作系统在PC端的应用进展，强调了其摆脱Windows依赖、构建自主生态的重要性他还提到AI产业链的发展，特别是工信部推动人工智能赋能新型工业化的举措然然建议关注金信多策略精选混合基金，该基金看好华为和AI的投资机会此外，他强调了半导体国产替代的重要性，指出半导体设备和材料是产业链的薄弱环节。

6 国产半导体设备替代空间广阔。

然然介绍了半导体设备产业链的各个环节，指出我国在测试设备、清洗设备等领域已实现技术突破，达到国际水平半导体材料产业整体处于跟跑阶段，但在大硅片、光刻胶等细分领域实现了0到1的突破国产设备在成熟制程环节已具备替代能力，技术突破成为资金关注焦点近期行业大会展示了国产化进程的实质性进展，叠加中美贸易摩擦背景，市场对国产替代逻辑的认可增强在增量需求和流动性改善的推动下，相关赛道估值有望迎来系统性修复，蕴含较多结构性机会。

7 金信基金布局半导体领域。

然然介绍了金信基金旗下的半导体相关产品，包括金信稳健策略混合基金、行业优选混合基金和精选成长混合基金这些产品基于国产替代的中长期产业趋势，重点布局技术门槛高、研发驱动型的前端装备制造类资产，如国产光刻机供应链中的关键环节同时，基金保留了高技术壁垒的基础配置，强化了以低渗透率为核心的整体配置思路然然认为，国产半导体正处于从落后追赶到突破引领的关键阶段，相关领域蕴含战略性机遇。

8 消费市场表现稳健。

然然分析了2025年劳动节期间的消费数据，指出旅游、零售和餐饮行业销售额显著增长，特别是家电、汽车和通讯器材的销售额同比增长超过10%服务类消费持续高增，文旅订单同比增长30%入境消费也表现突出，北京和上海的旅游花费和离境退税销售额大幅增长然然认为，国家补贴政策对消费增长起到了积极作用。

9 然然介绍了消费升级趋势。

然然提到2025年以旧换新政策扩大品类覆盖和补贴力度，家电、电脑、家居产品销售增长黄金珠宝需求提升，兼具消费和投资属性情绪消费如盲盒、公仔等表现突出外骨骼机器人应用多元化，市场需求增加，技术进步显著，预计市场空间超千亿杨超管理的经济消费升级股票值得关注，随着经济政策发展，企业盈利企稳，消费信心恢复。

10 航空旅游板块具有长线投资机会。

然然分析了航空旅游出行板块的长周期投资机会，指出其不仅受疫情后复苏影响，还与新一代退休老人和年轻人的消费习惯有关此外，他点评了近期债市的表现，提到降准降息政策对短端资产的积极影响，以及长端证券的弱势表现他还分析了四月份的贸易数据和通胀数据，指出大宗商品受关税扰动较大，后续需关注和谈进展和政策落地。