1 耀哥分析市场动荡原因。

耀哥和徐同学在金信基金直播间讨论了近期市场的动荡情况，特别是特朗普关税政策对全球金融市场和实体产业的深远影响耀哥指出，假期期间外围市场遭受巨大冲击，导致A股出现较大回调他建议投资者关注金信基金的观点和报告，以更好地应对市场变化。

2 中国应对美国关税政策。

中国对美国关税政策采取反制措施，明确表示不接受威吓态度特朗普政府采取极限施压策略，但中国有应对策略越南等国尝试与美国达成双边关税协议，但美国不接受，认为存在隐形关税中国在全球贸易战中树立了应对榜样。

3 中美贸易摩擦升级。

徐同学分析了中美贸易摩擦的背景和双方的反制措施，指出中国对美国的出口占GDP比重较低，因此有更多谈判空间他还提到欧盟和东南亚国家对美国关税的反应，强调出口占GDP比重较高的国家更倾向于积极谈判。

4 越南对美出口占比高。

越南对美出口占其总出口的25.1%，越共总书记愿意与美国协商降低关税，同时对中国钢材加征20%的税特朗普同意讨论取消关税，但要求越南进一步开放市场并控制转口贸易全球市场因关税政策出现史诗级暴跌，中央汇金宣布加仓以稳定市场，提供流动性。

5 保险资金投资股市比例上调。

耀哥提到，金融监管总局上调保险资金投资股市比例5%，引导保险资金进入市场，增加流动性上市公司回购和公募基金加大权益类资产配置也支持市场稳定短期波动不影响A股中长期投资价值，市场将逐步消化外部冲击。

6 特朗普政策对资本市场影响大。

耀哥分析了特朗普关税政策对全球贸易格局和产业链的影响，指出贸易成本上升可能导致全球贸易萎缩10%到20%，超过2008年金融危机的影响美国加征关税将改变全球生产网络，削弱中国成本优势，迫使企业调整全球生产布局此外，贸易战还限制了美国高精尖技术对中国的出口，进一步影响全球产业链。

7 贸易战推动中国产业升级。

耀哥指出，贸易战促使中国产业升级，特别是在半导体、汽车和新能源领域中国通过国产替代，提升了产品质量和竞争力，出口份额从11%增至15%汽车出口从100万辆增至近600万辆，接近全球最高水平产业升级增强了企业竞争力，尽管对美出口受影响，但对欧盟、东南亚等地的出口大幅提升。

8 产业升级带来就业结构变化。

耀哥指出，中国产业正从劳动密集型向资本和技术密集型转型，提升了出口竞争力，但也面临就业和劳动力成本上升的挑战他强调，产业升级是必然趋势，需通过提升劳动力素质和扩大内需来吸纳就业此外，耀哥提到贸易战是多方位的过程，关税只是手段而非目的。

9 美国贸易战加剧全球分化。

耀哥分析了美国贸易战对全球经济的影响，指出美国通过关税法案导致全球贸易萎缩和经济危机他提到，美国的孤立主义政策促使中国与欧盟、东南亚等非美国家加强合作，加速了多边贸易规则的重建此外，美国的关税政策可能导致通胀持续，中国企业在对美出口时已提出涨价或关税转嫁长期来看，贸易战将重构全球化格局，形成美国之外的全球化趋势。

10 适应全球化比例降低。

耀哥分析了全球化比例降低对中国经济的影响，提出了内需和外需双循环的策略，并强调了一带一路布局的重要性他指出，全球竞争企业和国产替代是未来的机会，特别是在半导体和航空领域政策支持和资金流入显示半导体板块的修复潜力较大。

11 半导体板块迎来投资机会。

耀哥和徐同学讨论了半导体板块的投资机会，指出一季度在手订单充足，二季度业绩有望兑现徐同学分析了半导体板块的拉升原因，包括政策扶持、技术迭代和资金轮动他还介绍了新凯莱公司在半导体设备领域的突破，强调了技术、资本和产业的合力耀哥推荐了金信基金的半导体相关产品，建议投资者关注国产替代和技术引领的长期趋势。