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截至收盘，今日上证指数涨0.76%点报3262.81点，深证成指涨0.51%，创业板指涨0.34%，北证50涨2.06%。A股全天成交约1.31万亿元，较上个交易日有所减少。

板块方面，今天贵金属、多元金融、电力板块表现较好，白酒板块跌幅居前。

贵金属板块方面，美国海关与边境保护宣布，联邦政府已同意对智能手机、电脑芯片等电子产品免除“对等关税’后，特朗普政府又淡化最新的关税“豁免”，暗示计划对消费电子产品和微芯片征收单独关税，凸显特朗普关税举措的不确定性，政策反复导致投资者对全球贸易摩擦升级的担忧，资金流入黄金等避险资产。同时，美国经济数据释放矛盾信号， 4月密歇根大学消费者信心指数骤降至50.8(2022年6月以来最低)，而一年期通胀预期飙升至6.7%，创1981年以来新高。尽管3月PPI环比下降0.4%，但同比仍维持2.7%的涨幅，显示成本端压力未根本缓解，经济放缓、高通胀趋势下，黄金作为抗通胀资产吸引力增强。

多元金融板块方面，4月3日，国家金融监督管理总局发布《加强商业银行互联网助贷业务管理 提升金融服务质效的通知》，对现行互联网贷款业务的监管框架进行了有效补充，涵盖落实总行主体责任、加强合作机构准入标准、规范互联网贷款定价机制、加强金融消费者权益保护等内容，进一步引导助贷行业规范发展。

电力板块方面，为深入贯彻党中央、国务院有关决策部署落实《加快构建新型电力系统行动方案》有夯实煤电兜底保障作用，积极推进煤电转型升级，国家发展改革委、国家能源局制定了《新一代煤电升级专项行动实施方案》。同时，中国煤炭工业协会发布2024煤炭行业发展年度报告称，从主要耗煤行业看，电煤消费将保持增长，随着经济结构优化调整，考虑到水电及新能源出力等，预计今年煤电发电量增量在1000亿千瓦时左右，拉动煤炭消费需求增长。

今日贵金属板块领涨反映市场避险情绪升温：美国关税政策反复，叠加美国通胀预期高企，经济数据矛盾（PPI环比下降但同比仍高企），导致市场波动加剧，外部不确定性增加，市场对风险资产偏好下降，转向防御性资产。同时，多元金融、电力等行业表现较好说明市场在不确定性加剧时，更倾向于配置那些业绩相对稳定、抗风险能力强的标的。

我们认为以红利低波动100为代表的核心资产值得关注，该指数集中了红利类市场内知名度高、市值大、流动性好的100家企业，红利龙头属性突出，投资者可以关注相关指数产品，把握板块防御性机会。

数据来源：wind

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$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$

$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$

$交银中证A500指数A(OTCFUND|023022)$

$交银中证A500指数C(OTCFUND|023023)$

$交银中证A50指数A(OTCFUND|023052)$

$交银中证A50指数C(OTCFUND|023053)$

$交银趋势混合A(OTCFUND|519702)$

$交银启诚混合A(OTCFUND|014038)$