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今日A股市场三大指数大幅下跌，超5200只个股下跌，逾2900股跌停。截至收盘，上证指数下跌7.34%，深成指数下跌9.66%，创业板指大跌12.5%，北证50指数跌幅高达17.95%。A股全天成交额达1.62万亿元，较上个交易日显著放量。

板块方面，今日种植业、电力等日内相对表现较好，而消费电子、电池等板块跌幅明显。

种植业方面，4月2日美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”，4月4日我国决定对原产于美国的所有进口商品加征34%关税，其中对玉米等农产品加征15%关税，这使得美玉米进口成本大幅增加，国内玉米市场供应偏紧，从而推高国内玉米价格预期。玉米作为饲料的主要原料之一，美猪肉等进口关税增多，也会增多国内养殖业对饲料的需求。再加上2025年中央财政农业补贴清单明确加大耕地地力保护、大豆玉米带状复合种植等支持，为玉米种植提供了政策保障，有利于玉米产业的发展，今日玉米板块在多重因素影响下涨幅靠前。而大豆板块涨幅逻辑相似。中国是美国最大的大豆出口国，对美豆加征关税使得美豆进口成本大幅上升，国内大豆市场供应偏紧，推动国内大豆价格上涨。同样作为饲料的主要原料之一，其需求也会受到相关关税政策的影响而增加。并且同样受到2025年中央财政农业补贴政策的支持，所以种植板块整体表现突出。

电力板块，虽然今日整体股市呈现下跌态势，但电力板块具有一定的防御属性，在市场波动时相对较为稳定。近日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于完善价格治理机制的意见》，明确提出深化电价市场化改革，推进电力中长期、现货、辅助服务市场建设，并健全跨省跨区送电市场化价格形成机制。这一政策的推进将有助于大水电企业受益，其综合电价水平较低、外送电量市场化程度较低的现状有望改善，推动上网电价与市场均价接轨，提升整体盈利能力和现金流。这一政策利好推动电力板块在大盘下跌时保持了一定稳定态势。

继前期市场持续调整后，今日A股受外部环境不确定性上升与内部资金流出等多重因素影响，三大指数均创年内最大单日跌幅，市场风险偏好显著回落。值得注意的是，红利板块在市场大幅波动中展现出较强的抗跌韧性，今日盘中部分红利类板块虽随指数回调，但相对跌幅显著低于市场平均水平。在当前国际贸易摩擦和预期高波动的背景下，部分资金可能会转向相对平衡收益与风险的高韧性资产以应对波动。红利类资产因其相对稳定的抗风险能力显得尤为突出。因此，我们认为以红利低波动100为代表的防御性资产值得关注。

此外，与股市相对，债市今日全线飘红。当前权益市场受多重因素干扰，波动加剧，大家如何选择呢？是看好后市坚守大A，还是转战债市暂时避险？欢迎在评论区留言讨论！

数据来源：wind

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$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$