1 长期慢牛趋势值得期待。

史云霞分析了当前A股市场的预期转变，认为美联储降息和中美利差收窄将推动全球资金流向中国，同时国内政策释放了大量流动性，市场预期改善创业板近期涨幅较大，但估值仍处于低位，未来成长空间较大，建议投资者理性持有或分批加仓。

2 政策影响市场波动。

史云霞回顾了近期全球市场的波动情况，主要受特朗普关税政策影响上周四特朗普宣布对等关税政策后，全球市场大幅下跌，恒生科技指数创下历史最大单日跌幅然而，昨天特朗普暂停该政策实施，美股和中概股出现大幅反弹关税政策对全球经济及A股市场影响深远，市场波动剧烈。

3 史云霞解读中美关税政策。

史云霞回顾了特朗普宣布的对等关税计划，指出美国对中国征收的关税已升至60%以上，并分析了这一政策对全球经济、A股市场及国内企业出口的负面影响他特别提到，关税上升可能导致对美出口和转口贸易受压制，同时美国通胀上升将限制海外宽松政策，进而影响人民币汇率和国内货币政策他还指出，汽车零部件、消费电子等对美出口依赖度高的行业压力较大，而半导体、电子设备、食品等行业受影响较小。

4 中美政策不确定性影响市场。

史云霞分析了当前中美政策不确定性对市场的影响，指出关税政策、美联储降息预期和财报季业绩考验是近期市场波动的主要原因关税政策增加了市场的不确定性，美联储降息预期反复影响流动性，而财报季的业绩披露可能导致股价回调市场资金从高估值板块转向低估值板块，整体呈现存量博弈状态。

5 红利板块抗跌性强。

史云霞分析了近期红利行情，指出红利资产在市场回调时表现较好，三月份取得正收益红利类指数基金主要跟踪红利风格指数和红利加低波指数，前者注重股息率，后者加入波动率考量当前红利类指数股息率较高，投资性价比显著此外，自由现金流指数也受到关注，衡量企业真正赚到手的现金。

6 自由现金流与高分红的关系。

史云霞解释了自由现金流在企业经营中的重要性，指出高分红是企业自由现金流处置的一种方式，强调现金流是高分红的真正基础他还提到红利指数和现金流指数都属于价值类策略，但定位略有不同，红利指数关注分红，现金流指数则更注重价值和质量对于银行股，史云霞认为其高股息价值稳定，近期四大行的定增对股息率影响有限，银行股的长期配置价值依然较高。

7 港股创新药板块受多重催化。

史云霞分析了港股互联网板块回调及创新药板块的催化因素，包括集采优化方案、生物医药业务落地及重点公司业绩催化他指出，医保局态度缓和大于实质利好，创新药板块受情绪提振，优质创新药标的和业绩确定的传统药企值得关注。

8 关税政策不确定性大。

史云霞指出，特朗普关税政策反复无常，全球贸易发展存在不确定性他建议投资者采取防御性配置，关注高波动股票资产和黄金等防御性资产同时，他强调我国政策空间充足，国家队资金积极维稳市场，A股市场企稳反弹投资者需保持关注，适时调整资产配置。

9 史云霞分享近期市场机会。

史云霞针对不同风险偏好的投资者提出操作建议对于高风险偏好投资者，他建议关注受关税政策影响的农业板块和国产替代的科技创新类标的对于低风险偏好投资者，他推荐配置防御性较强的黄金板块和红利低波类板块，以获取确定性较高的股息收益他强调资产配置的重要性，建议投资者增厚安全垫，关注防御性较强的基金产品。