#基金经理说#

今天找机会再跟大家聊聊创新药，很多朋友也很关心。最近创新药指数又跌破了近期震荡平台的底部，目前看下跌的趋势没有终止。

核心原因，是前期某公司以买断股权方式，直接把公司打包出售给海外药企，一次性兑现了所有利润。这原本是件好事，但因为创新药的BD订单之前都是赚授权费，相当于好项目的核心技术还是掌握在自己手里的，只是把开发、销售的环节以年度框架合作的模式包给了海外药企。但现在有公司这么一弄，整个商业逻辑发生了改变，故而市场有所担忧。

但实际上，并非所有公司会如此。因此我个人觉得，未来市场对高估值、依赖融资、管线尚未兑现的创新药企会进一步增加警惕性，或更多流向现金流稳定、商业化能力强的头部企业，从长远来看，也是板块内部优化的一种体现。

总体而言，短期事件对板块形成冲击或仍需要一定的时间消化，况且大环境目前较弱，因此先不要盲目抄底，耐心等待大环境企稳之后，再考虑择机逢低介入。前期仓位较重的朋友，可以在大环境企稳的背景下，考虑择机高抛低吸来进一步降低成本。

明年1季度看更多的BD订单预期下，板块能否扭转乾坤，走出阴霾。

$富国恒生港股通创新药及医疗保健ETF发起式联接C(OTCFUND|020111)$

$富国中证工业4.0指数(LOF)C(OTCFUND|014172)$

$富国中证军工指数(LOF)C(OTCFUND|013035)$

$富国中证消费电子主题ETF发起式联接C(OTCFUND|015877)$

$富国深证100ETF联接C(OTCFUND|024147)$

$富国中证港股通互联网ETF发起式联接C(OTCFUND|014674)$

*指数历史表现不代表未来，以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，文末涉及的基金为R4风险等级（具体以销售机构为准），须匹配C4风险等级的投资者。建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策