我在#热点快闪：化工新周期开启！你布局了吗？# 选择了“轻仓试水，边走边看” ，最近化工行业的好转主要是受益于供需格局改善，以及“反内卷”政策背景，且这两方面的原因有望驱动化工品进入涨价周期。从供给端看，化学原料及化学制品制造业投资增速自2022年以来持续回落，2025年6月投资增速由正转负，同时考虑到化工行业产能建设周期一般为3年左右，随着资本开支大幅下行，当前我国化工行业新增产能投放已明显减少。从需求端看，当前虽然传统需求偏弱，但受制造业补库存、出口增多、以及新型制造需求增长影响，部分化工品需求具备较强支撑。从政策端看，2024年7月重磅会议提出的“防止内卷式恶性竞争”已从口号转化为行业实质行动。这不仅是政策引导，更是企业现金流压力下的自发选择。龙头企业开始积极带领行业形成反内卷共识，避免通过“杀价”抢份额，而是通过降低负荷率来挺价，并修复资产负债表。化工作为强周期性行业，在产品景气上行期，基础化工超额收益较为明显，若化工品进入涨价周期，则其股价表现也值得期待，当下可适当逢低予以趋势性关注。@易方达基金