我在#热点快闪：化工新周期开启！你布局了吗？# 选择了“轻仓试水，边走边看” 。

在蛰伏了多年后，今年化工行业的崛起绝非偶然，而是供需、政策、全球格局三重因素的必然结果。

1、估值性价比凸显：当前化工板块市净率仅2.56倍，处于近10年25%分位点左右的相对低位，叠加行业分红能力提升预期，中长期配置价值显著。

2、供给端收缩定调：前几年行业产能出清叠加投资增速放缓，24种主要化工产品产能过剩问题逐步缓解。国家聚焦反内卷，依法治理无序的价格战，龙头企业资产负债率持续下降，自由现金流显著改善，为盈利反弹奠定基础。更关键的是，欧洲能源危机导致当地化工企业大面积停产，全球供给缺口为国内企业创造了替代机遇。

3、需求端增量明确：传统需求弱复苏的同时，新兴产业打开增长空间——AI-PCB上游材料国产化、锂电固态电池技术突破，都在拉动化工新材料需求飙升，而高端电子化学品等领域的进口替代更是迫在眉睫。

4、资金布局明显：在此基础上，国家队大资金早就开始布局化工行业，从25年二季度开始基础化工行业成为了社保基金布局的主战场。

综上所述，26年化工有望走出爆发行情，可以重点关注。