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春节的鞭炮声还在耳边回响，A股市场的资金暗流已开始新的布局，一组净流入超亿元的数据悄然揭示了节后首个值得关注的赛道。

清晨的财经数据刷新时，化工行业ETF易方达近5个交易日内4天资金净流入，合计“吸金”1.03亿元的信息跃入眼帘。

同一时间，另一只化工ETF已连续30个交易日获资金净流入，累计近20亿元。这不仅是数字的游戏，更是市场用真金白银投下的信任票。

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01 节后布局

马年春节的喜庆氛围仍笼罩着大街小巷，资本市场已悄然开启新的征程。长假结束，投资者带着积蓄的能量回归市场。

这个时节，选择往往比努力更重要。我翻阅着近期资金流向数据，发现了一个明显的趋势——资金正在悄然布局化工板块。

截至2月10日，化工行业ETF易方达规模已达17.14亿元，创下成立以来新高。与此同时，化工ETF天弘连续30个交易日获资金净流入。

这种持续性的资金流入，犹如春江水暖的预告，预示着市场对这个行业的预期正在发生积极变化。

02 行业周期

化工行业的周期性特征明显，而当前种种迹象表明，这个行业可能正站在新一轮上升周期的起点。

瑞银集团的研究报告明确指出，中国化工行业将在2026-2028年开启新一轮上行周期。这一判断并非空穴来风，而是基于多重因素的综合分析。

国内“反内卷”政策持续推进，从收紧新项目审批到优化落后产能淘汰标准，供给端正在不断优化。

更值得注意的是，海外高成本产能正在加速退出。全球化工行业盈利低迷的情况下，欧洲及日韩等高成本产能加速关停，2026-2027年全球乙烯、丙烯等核心产品产能退出比例可能达到4%-7%。

这为中国化工企业提供了难得的市场机遇。

03 价格信号

市场价格往往是最直观的行业风向标。近期，多个化工品种出现价格上涨，释放出积极信号。

维生素E市场表现尤为突出，截至2月6日市场均价已达56元/千克，周涨3.70%、年初至今涨幅达到7.69%。

浙江医药、新和成等厂商近期密集调涨报价，其中浙江医药昌海生物分公司计划自2月初起停产约4周。供应端的阶段性收缩与成本压力传导共同推动了这轮涨价。

在聚酯化纤产业链，上下游价差正在快速上涨。上游成本端支撑力度增强，拉动PX、MEG、PTA市场持续走高。随着年后涤纶长丝产业集中复工补库，“金三银四”的涨价行情值得期待。

04 政策东风

政策环境的变化为化工行业带来了新的发展机遇。“反内卷”政策导向下，龙头企业开始积极带领行业降低负荷率来挺价。

“十五五”期间，全面实施碳排放双控政策将积极引领行业变革，高耗能企业产能天花板逐步显现，化工供给端有望率先受益。

同时，“控增量、减存量、管过程”的措施使石化化工领域的“反内卷”和“稳增长”措施趋于立体化，提升了产业复苏的斜率。

政策与市场的双轮驱动，正在为化工行业创造更加有利的发展环境。

05 资金选择

面对化工行业的机遇，普通投资者如何参与？行业ETF提供了一个便捷的选择。

以化工行业ETF易方达为例，它能够一键打包石油化工、基础化工产业龙头。跟踪的中证石化产业指数同时涵盖高股息和高成长成分券，2023年以来收益表现在可比化工行业指数中保持领先。

这类产品还具有费率优势，管理费+托管费合计仅0.20%/年，显著低于同类产品。对于长期投资者而言，较低的费用能够有效降低成本支出。

当然，投资者也可以关注其他化工类ETF产品，根据自身投资偏好和风险承受能力做出选择。重要的是，通过这类工具，投资者能够分享化工行业整体发展的机遇，而非押注单一企业。

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当市场还在争论节后哪个板块会领跑时，化工行业的ETF规模已悄然创下新高。维生素E年初至今7.69%的涨幅，涤纶长丝价差的快速提升，以及连续30日近20亿元的资金净流入。

这些数据像拼图一样，逐渐勾勒出一幅行业复苏的图景。@易方达基金