来源：中国经营网
面对市场日益纷繁复杂，化繁为简的指数化投资依托其客观透明、风格稳定、成本低廉等特性迎来跨越式发展，日益跃升为资产配置的主流选择。站在新春起点，如何利用透明化的指数工具来进行高效配置？
近日，在工银瑞信2026年度策略对话中，工银瑞信指数及量化投资部副总经理、基金经理赵栩，从指数投资的核心价值、2026年市场机遇及投资方向等维度进行了全方位解析，力争为投资者提供更具参考性的指数投资解决方案。
指数基金跟养老投资四大契合点
自2024年底纳入个人养老金产品目录以来，指数基金便凭借其风格明晰、费用低廉等特色被越来越多的投资者所认可。在赵栩看来，指数投资与养老投资在核心逻辑上高度适配，整体而言有四大契合点。
首先，是长期投资理念的深度匹配。聚焦时间维度看，指数投资秉承长期投资的理念，而养老投资更属于长钱长投的范畴，往往跨越30年至40年的超长周期，指数基金与这一需求同频共振，有望陪伴投资者穿越经济周期与市场波动。
其次，两者均体现出分散投资的理念。指数是一篮子优质上市公司的缩影，指数基金通过标的分散，将特定领域内优质标的聚合，降低单一资产波动风险；而养老投资由于周期较长，也需要在投资品种和标的上进行分散。除了投资标的本身分散，指数基金也支持通过定期投资实现时间维度的分散，类似定投的逻辑力争平滑短期市场波动，提升风险收益比，这也与养老投资每年或定期进行储备相契合。
第三，低成本优势的复利效应。指数基金核心特征之一是费率低廉。指数投资在养老投资当中，有望起到省钱的作用。尤其是在养老投资的超长周期中随着时间的推移，复利效应或将愈发凸显。
最后，运作透明与动态优化的省心属性。指数的成分股构成与权重公开透明，且通过不断动态调整的机制实现优胜劣汰，纳入优质资产，让投资者无需频繁调整持仓，有望让投资者在养老过程中更为放心。
资产配置聚焦消费、科技、港股、黄金四大方向
对于投资者关心的2026年市场投资机会，赵栩分享了工银瑞信指数及量化投资部的思考和洞见。该团队认为，在信用周期触底回升、经济企稳修复的大背景下，权益类资产向下风险或相对较小，目前已有一系列政策出台，整体对A股权益投资持较为乐观的态度。
具体到未来哪些方向更值得关注，赵栩指出四大方向机会或可期：首先是受益政策刺激和催化的传统产业，如消费板块可能有结构性机会值得挖掘。第二是出口方向，这或是企业盈利的重要来源。第三科技方向也是重中之重，不管是着眼国产替代、自主可控的逻辑，还是放眼未来产业的发展趋势，科技类行业或将长期获益。最后从资产配置角度看，除了A股权益资产，港股资产、商品类资产如黄金等，也有望在资产配置中发挥降低市场波动的作用，或同样值得重点关注。
三大视角审视港股投资机遇
谈及港股市场投资机会，赵栩分析道，港股具有典型的离岸市场特征，其表现主要由基本面与流动性两大核心因素驱动，这也是2026年港股投资所要关注的两大变量。
从基本面看，以优质互联网公司为代表的科技企业，在经历完整的监管周期后，经营环境逐步趋于明朗。特别是在2024年底部分重点公司纳入港股通后，其基本面与市场表现已呈现较好的成效。
从流动性看，过去数年美联储持续加息导致资金从港股流向全球，而自2024年下半年市场开始预期并最终迎来美联储降息，流动性环境已出现实质性转向。这一趋势未来或将延续。
此外，从估值角度观察，港股科技板块当前仍处于估值洼地。Wind数据统计，截至2026年3月3日，国证港股通科技指数当前市盈率不足23倍（22.65倍），处于过去五年约12%的分位点，不仅显著低于纳斯达克，也低于标普500等主要宽基指数，在全球范围内具备明显的估值吸引力。
综合基本面改善、流动性转向及估值优势，工银瑞信指数及量化投资部认为港股或仍处于系统性配置机会的窗口期。尽管期间可能出现阶段性波动，但只要上述核心趋势不改，其中长期表现或依然值得看好。因此，港股或仍是未来一段时期内非常值得关注的方向。
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