#把握科技主线#这段时间，港股科技板块的走势确实让不少投资者感到“跌麻了”。以小米、阿里巴巴、腾讯为代表的核心龙头，从各自的历史高点回落，累计跌幅普遍超过20%。市场情绪低迷之际，字节跳动在2026年2月发布的新一代AI视频生成模型Seedance 2.0，不仅没有成为提振整个板块的强心剂，反而因其过于突出的表现，引发了一轮对比焦虑，让市场觉得腾讯、阿里等传统巨头在AI竞赛中似乎“落后了”。春节期间的各平台红包大战，也被简单解读为缺乏创新的“内卷”竞争。然而，当我们拨开短期情绪的迷雾，冷静审视产业发展的内核，会发现当前的市场或许过度悲观，并对AI未来的竞争格局产生了误读。

Seedance 2.0的横空出世，被许多评测者称为“地表最强”的视频生成模型，其生成的视频在运动稳定性、画面质感和多镜头叙事能力上表现惊艳。它的成功，恰恰揭示了一个关键趋势：AI的竞争，特别是应用层和垂类模型的竞争，已经进入了数据质量与数据生态的深度比拼阶段。字节跳动能够在这个领域一鸣惊人，其核心护城河正是来自于抖音和TikTok海量、优质且动态更新的短视频内容库。这些数据不仅训练了模型对视觉美学、镜头语言的理解，更编码了用户对内容的偏好，这是其他公司短期内难以复制的优势。

这给我们一个重要的启示：在算力、算法等基础层面追赶的同时，中国互联网巨头最有可能率先爆发的优势，恰恰是它们深耕多年所积累的场景化数据。腾讯拥有中国乃至全球最庞大、最复杂的社交关系与交互数据；阿里则沉淀了最丰富的商品、消费行为与供应链数据。这次的春节活动，已经显露出差异化的路径：阿里通过“千问”平台试图打通线上购物的全流程，强调“管家式服务”与结果即所得；而腾讯的“元宝派”则着眼于私密社交的回归，试图在微信这个“广场”之外，构建一个更亲密、更由AI驱动的“客厅”式空间。这并非同质化竞争，而是基于各自核心数据资产向不同方向的探索。

因此，字节、阿里、腾讯未来的竞争格局，更可能呈现一种良性互补与差异化发展的态势。市场在情绪低点时，容易将一切信息负面化，却忽视了产业内在的演进逻辑。历史反复证明，这种普遍悲观往往孕育着极具性价比的投资机会。在我的个人投资实践中，近期持续进行月度定投的，正是聚焦于这一核心领域的工具——工银瑞信国证港股通科技ETF联接基金（A类代码：019933，C类代码：019934）。

选择一只指数基金，本质上是选择它所跟踪的指数。这只基金锚定的是国证港股通科技指数（代码：980047），其设计堪称是为精准捕捉中国数字经济的核心力量而量身定制。首先，它的选样范围严格限定在“港股通”标的之内，确保了内地投资者可以直接、便捷地参与。其次，它的行业定义极具前瞻性，不仅覆盖了信息技术、通信服务等传统科技领域，更将医疗保健中的生物科技、创新药，以及可选消费中具备强科技属性的公司（如智能电动车）纳入其中。这意味着一网打尽了从互联网平台、半导体、AI到生物医药、智能驾驶等多个关键赛道的领军者。

指数的筛选逻辑也直指核心：从合资格股票中，剔除流动性最差的品种，然后选取日均总市值最大的30只股票作为成分股。这本质上是一种“龙头优选”策略。最新数据显示，该指数前十大权重股高度集中于腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、美团、中芯国际、快手、小鹏汽车、理想汽车等行业巨头。其权重集中度很高，前五大成分股权重合计超过60%，前十大权重股合计占比接近80%。这种结构使得指数不再分散，而是紧密跟随这些核心科技龙头的脉搏，在板块整体上行时往往能展现出更强的弹性。

回到基金本身，工银瑞信国证港股通科技ETF联接基金成立于2024年5月28日。作为一只联接基金，它主要通过投资于对应的场内ETF来实现跟踪目标，为场外投资者提供了低门槛、高效率布局港股科技龙头的工具。基金由赵栩管理，并在2026年2月增聘了刘伟琳为基金经理，加强投研力量。尽管市场波动，该基金自成立以来仍取得了可观的回报，截至2026年2月26日，其单位净值为1.3906，近一年收益率达到-13.39%。在AI浪潮从模型突破走向应用落地的当下，指数中包含的公司在云基础设施、AI应用、高端制造及生物创新等领域的巨额研发投入，正是其未来价值的保障。

综上所述，市场的短期情绪就像天气，阴晴不定；但产业的长期趋势如同气候，有其内在规律。Seedance 2.0的闪耀，揭示的是数据为王的新阶段；腾讯与阿里的不同路径，展现的是基于自身生态的差异化竞争。当市场因焦虑而将婴儿与洗澡水一同泼掉时，通过工银瑞信国证港股通科技ETF联接基金这样的工具，以一种纪律性的方式持续布局那些拥有不可替代数据资产、持续高强度研发投入的科技龙头，或许是在迷雾中拥抱中国科技未来的一种更从容、更理性的选择。$工银国证港股通科技ETF发起式联接C$ $工银主题策略混合C$ $工银科技先锋混合发起式C$ $工银新兴制造混合C$