#港股大模型概念狂飙 A股AIGC和算力股活跃#
在AI驱动下，近期广告行业迎来重要变革。OpenAI等科技公司开始积极探索商业化新路径，研究在ChatGPT等大模型中植入广告，以便在大模型生成答案时优先引用品牌内容。
我们认为，广告营销在AI影响下正在发生变化。流量的变迁带来广告行业营销策略的变革，由传统的SEO（搜索引擎优化）走向GEO（生成式引擎优化）。尽管当前仍处于主题投资阶段，但这一转变值得重视，早期积极转型的公司有望获得市值和估值的回报。
广告营销行业主要关注流量的变迁，如从PC端的搜索引擎到移动互联网时代的通讯App，此次行情也主要反映这一特点。当一项技术拥有海量用户和高频互动，广告往往是最直接、最成熟的变现方式，当前品牌厂商已逐步从传统SEO转向GEO。据IDC《2025全球生成式AI营销白皮书》显示，2025年全球GEO市场规模达480亿元，年增长率67%，其中中国市场占比超55%。
SEO的优化目标是使得企业的营销链接排在搜索结果前列，让用户点击进入。如在搜索引擎时代，互联网厂商依靠关键词广告崛起；在短视频时代，互联网厂商通过信息流广告重构消费链路。GEO的目标则是让企业的内容被AI读懂并引用，使得品牌出现在AI生成的“答案”里。
从投资角度来看，目前主流AI产品尚未正式上线广告，行业仍处于主题行情阶段，但训练大模型成本高昂，企业盈利压力日益凸显，持续依赖融资难以为继，广告成为更直接的变现选择。当前AI应用板块盈利能力正逐步改善，兑现业绩的可能性快速提升。AI应用板块有望受益于国内外大模型加入广告变现、SEO向GEO转型、春晚流量红利、“AI应用元年”等多重催化。
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