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最近要是关注国证港股通科技，可能会被偶尔的波动搞得有点纠结，但要是把眼光放长点就会发现，这市场长期向上的大方向根本没变，尤其是美联储开启降息后，接下来的行情更值得期待。

美联储降息是个关键信号，这背后的逻辑其实特好懂。美国的利率就像全球资本的“总水闸”，降息相当于把水闸开大了，之前乖乖待在美国吃高息的钱，就会开始往全世界找更划算的机会。而港股特殊就特殊在，港币和美元是绑定的，美国降息，香港的货币政策也会跟着宽松，企业借钱成本变低，市场里的钱自然就多了起来。

从实际影响看，美联储降息会通过两条路给港股“输血”：一方面，利率降了，企业未来能赚的钱换算成现在的价值会变高，直接带动估值修复；另一方面，大家更愿意买成长型资产，像科技、消费这些板块的吸引力都会变强 。最近已经能看到苗头了，外资巨头比如摩根大通、花旗都在悄悄加仓港股里的优质资产，全球对冲基金也在加大对中国股票的押注。

支撑港股的根本盘从来没垮过。首先是资产够优质，港股里藏着不少稀缺货，恒生科技指数覆盖了互联网电商、半导体这些核心资产，还有创新药、新消费等特色板块，很多公司质地不比海外龙头差 。更重要的是估值划算，经历过之前的调整，现在港股不少标的性价比都很突出，这正是吸引资金进场的“硬诱饵” 。

国内的“后盾”也很稳。2024年以来稳经济的政策组合拳不断发力，经济在磨底复苏，企业盈利也在慢慢回升，这直接关系到港股里大批中资企业的业绩底子 。南向资金更是给力，今年流入速率明显加快，到2025年6月底，南向成交占比都超过23%了，在不少股票上都有了定价权，成了港股流动性的重要支柱 。@工银瑞信基金

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