#分享国庆见闻，晒收益，瓜分好礼！#打卡第三十六天。美联储在9月降息25个基点后，于10月29日再次降息25个基点，并宣布12月1日结束缩表。随着美联储结束缩表，有望提升市场风险偏好，刺激资金流入新兴市场，具备估值吸引力的港股市场有望率先受益。
在全球范围内，AI资本开支周期对生产率的提升作用已成为国际投行的核心逻辑，他们纷纷调升全球股市评级并将中国市场纳入看好范畴。这意味着，作为AI应用与创新的重要阵地，中国科技股将直接受益于全球资本的再配置。与此同时，南下资金正成为港股市场中不可忽视的主导力量。年内净买入金额突破万亿港元创下历史新高，表明内资机构，正在估值洼地积极布局港股科技资产，凸显资金对港股科技核心资产的坚定配置信心，而“内资定价权”的提升为板块提供了坚实的资金支撑。
2025年以来，港股科技板块表现强势，其背后的驱动力坚实而多元。产业内核被AI与“新质生产力”重新定义。港股科技板块已摆脱传统的“互联网平台”标签，展现出强大的成长动能。在需求端，中国生成式AI用户规模井喷，且超九成用户首选国产大模型，这意味着巨大的市场红利将主要由本土科技企业承接。在供给端，港股科技龙头不仅是AI技术的应用者，更是产业基础设施的核心建设者。以国证港股通科技指数为例，它全面覆盖了“软硬件+新消费+创新药+造车新势力”等热门赛道，完整勾勒出中国科技创新与产业升级的全景图谱，是“新质生产力”的集中体现。
当前港股估值仍然相对较低，低于过去10年的平均市盈率，同时有多重利好因素支持，在“去美元化”叙事保持不变的情况下，应该会吸引资金流入，预计港股的涨势还将延续。而美联储降息，港股科技有望率先受益。
在基金配置上，投资者可以关注$工银国证港股通科技ETF发起式联接C (019934)$，该基金跟踪国证港股通科技指数，精选30只市值大、研发投入高的科技龙头，既囊括腾讯、阿里等互联网巨头，也覆盖理想汽车、百济神州等新兴势力，全面覆盖“软硬件+新消费+创新药+造车新势力”热门板块，是投资者一键打包中国科技领军企业的优质工具。@工银瑞信基金