#分享国庆见闻，晒收益，瓜分好礼！#2025年互联网巨头计划投入超6000亿元用于AI算力、模型训练及云服务扩展，直接推动AI产业链（如算力芯片、算法开发、应用落地）需求爆发。国证港股通科技指数成分股中，AI业务营收占比达28%，远超恒生科技的19%，覆盖算力（中芯国际）、算法（商汤）、应用（小米智能汽车）全产业链，有望充分受益AI技术红利。

指数成分股如腾讯、阿里、美团等，在AI大模型、云计算、智能终端等领域具备全球领先优势，且无A股直接对标标的。当前指数PE（TTM）为22.74倍，处于近5年13.37%的低位，对比纳斯达克指数35.65倍的估值，存在10倍以上的潜在扩张空间。随着AI渗透率提升，科技龙头的盈利能力和市场定价权将进一步增强，推动估值修复。

政府持续出台支持科技创新的政策，如《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》等，为科技企业提供发展环境。同时，港股通机制优化、ETF互联互通等制度安排，吸引更多长期资金入市。指数成分股中，前十大权重股合计占比79%，龙头效应显著，资金集中度提升将进一步稳定指数表现。

1. 基本面稳健，创新业务成长性强：

指数成分股近三年平均ROE达14.6%，显著高于恒生科技的10.2%。2025年科技龙头资本开支平均增速预计达30%-40%，AI与云计算等创新业务贡献主要增量。尽管股价持续走高，但估值提升幅度有限，业绩与估值匹配度高，为后续上涨提供安全垫。

2. 短期回调释放风险，长期趋势向上：

2025年10月，受中美关税风波影响，港股科技板块短期回调，但情绪面已逐步修复。历史经验显示，此类政策扰动多为谈判筹码，实际落地不确定性高。当前指数估值仍处于近5年低位，南向资金与外资共振流入，叠加AI叙事深化与政策支持，长期配置价值显著。

工银国证港股通科技ETF发起式联接C的投资价值

1. 工具优势

低成本与高流动性：C类份额无申购费，持有7天免赎回费，综合费率0.62%，低于同类指数基金。

紧密跟踪指数：覆盖指数前十大权重股（如腾讯、阿里、中芯国际），集中度高（合计占比75%-79%），捕捉龙头增长红利。

2. 历史表现与市场认可

2025年以来收益超36.7%，跑赢同类基金平均涨幅28.16%，在3415只同类基金中排名居前。

规模增长显著：近一周资金净流入超3600万元，年末调仓窗口吸引增量资金。

国证港股通科技指数在估值、政策、资金三重逻辑支撑下，具备中长期上涨潜力，工银国证港股通科技ETF发起式联接C作为低成本工具，是值得关注的选择。@工银瑞信基金