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最近国证港股通科技的热度简直挡不住，懂行的都在说这板块站在了“三重利好”的风口上，南向资金带着1.2万亿港元的真金白银疯狂进场，美联储降息打开了流动性闸门，加上科技巨头们的财报一个比一个能打，这波行情可不是瞎炒出来的。

南向资金今年跟开了挂似的，年内净买入直接冲破1.2万亿港元，这体量放在往年想都不敢想。更关键的是资金流向特别明确，以前还盯着银行股求稳，现在全都扎堆往科技板块冲。就拿最近来说，小米单周就被买了35.82亿港元，美团也进账近20亿港元，内资用脚投票的态度再明显不过了。现在南向资金的成交额能占到港股相当份额，说是港股通科技的“定盘星”一点不夸张。

再看第二个buff，美联储降息这记“大招”太关键了。要知道港股科技股对全球流动性特别敏感，以前加息的时候资金往外跑，估值被压得死死的，2025年8月的时候恒生科技指数PE才21.4倍，处于历史14%的低位 。现在不一样了，2024年9月美联储一开启降息，恒生科技指数当天就涨了3.25%；今年8月鲍威尔刚放降息信号，指数盘中直接飙涨近4%，4天累计涨了7% 。降息一来，企业融资成本降了，外资也愿意回流中国资产，港股通科技自然成了香饽饽。

最硬核的支撑还是科技股的盈利成绩单，这可不是靠概念炒作的。腾讯2024年净利润直接激增68%，还宣布回购800亿港元股份，股息率加回购收益率超5%，妥妥的“压舱石”；小米更猛，营收增长35%，汽车业务一年交付13.6万辆，“人车家全生态”越做越扎实；美团外卖单日订单峰值破8000万单，AI配送还把成本降了20%，技术护城河越挖越深。连瑞银都直接把中国科技股列为最有吸引力的板块，说AI驱动的资本支出周期能持续3到5年，这可不是空话。@工银瑞信基金

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