#分享国庆见闻，晒收益，瓜分好礼！# 枕上诗书闲处好，门前风景雨来佳。你好，我是地球村的木同学。私认为国证港股通科技指数（987008）作为港股科技板块的核心标的，其后续表现与2025年最后三个月的投资策略具有相关性。

一、指数核心竞争力与后续增长动能

1.成分股结构优化与产业前瞻性

指数聚焦30只港股通科技龙头，通过“研发投入+营收增速”双重筛选机制，动态纳入高成长标的。2025年二季度调仓新增寒武纪等AI算力企业，剔除消费电子落后产能，使指数AI相关权重提升至60%以上。前十大权重股占比超70%，高度集中头部企业的技术垄断红利。与恒生科技指数相比，其独特优势在于纳入12.7%的医药生物板块，形成“科技+医疗”的抗周期组合，在2024年美联储加息周期中较恒生科技少回撤16个百分点。

2.估值修复空间显著

当前指数市盈率（TTM）约为22倍，处于近五年13%左右的历史低位，市净率（PB-LF）3.15倍，显著低于纳斯达克指数（35.65倍PE）和A股创业板（40倍PE）。若对标恒生科技指数历史中位数30倍PE，潜在估值修复空间超30%，叠加成分股15%左右的盈利增速，有望实现“戴维斯双击”。

3.政策与资金双重催化

政策层面：国内“人工智能+”行动、集成电路税收优惠等政策直接利好半导体、AI算力企业；香港《生成式AI技术指引》规范行业发展，推动技术商业化落地。

资金层面：美联储降息周期开启（2025年9月降息25BP），全球流动性宽松推动外资回流新兴市场，港股科技板块成为配置重点。年内南向资金净流入超3000亿港元。

4.产业趋势与业绩验证

AI技术深化：AI服务器渗透率仅15%，算力需求爆发式增长。

中报业绩亮眼：2025年Q2资讯科技业净利润同比增长29.67%，其中硬件增速达68.15%，软件服务增速19.59%，AI相关业务贡献显著。生物科技板块营收平均增长40%，创新药出海加速。

二、2025年最后三个月投资规划策略

1.核心配置策略

仓位管理：将国证港股通科技指数基金（木同学选了$工银国证港股通科技ETF发起式联接C$ ）作为权益资产核心配置，占比15%。当前估值低位已经逐步加仓，确保成本摊薄效果。

2.细分赛道聚焦

AI算力与半导体：重点关注国产替代核心、AI芯片突破等标的。

创新药与生物科技：港股部分药企在基因编辑、细胞治疗领域的突破，形成对宏观周期的对冲能力。2025年上半年该板块营收增速达40%，显著跑赢大盘。

智能汽车与消费电子：部分车企在智能驾驶、物联网领域的布局，受益于“AI+硬件”融合趋势。

所以综上，木同学认为国证港股通科技指数凭借“高成长+低估值”的双重优势，已进入配置黄金窗口期。2025年最后三个月，木同学尽量以中长期视角布局，重点关注AI算力、半导体、创新药等核心赛道，通过分批加仓、动态再平衡等策略，在把握科技浪潮机遇的同时有效控制风险。@工银瑞信基金

#晒收益#