#港股通科技领跑港股#打卡第19天，港股科技正迎来全球资金的重新定价，其中国证港股通科技指数以35%的年内涨幅领跑全球，超越费城半导体指数（+21%）和恒生指数（+14%）。这一表现源于三大配置逻辑：估值维度上，当前指数市盈率18.3倍，较纳斯达克生物科技指数（36倍）折价49%，市销率2.1倍仅为A股科创板（5.3倍）的40%；盈利维度上，成分股平均研发投入强度达9.8%，ROE（14.6%）较恒生大型股指数（10.2%）高出43%；资金维度上，2024年前5月南向资金净买入科技股达1270亿港元，占整体流入量的61%，持仓市值占比创34%的历史峰值。政策红利加速释放，从2018年港交所允许同股不同权上市，到2024年财政部将科技企业研发费用加计扣除比例提至120%，制度创新与税收优惠形成组合拳；全球流动性方面，美元指数跌破103关口，港股通科技指数与美债实际利率的负相关性达-0.72，降息周期开启后将获双重提振。指数成分股构成"新质生产力"标杆，30只成分股中15家为恒生ESG评级AA级以上企业，半导体（32%）、创新药（18%）、AI（15%）等战略新兴产业权重合计超65%，近三年营收复合增速21.3%，显著高于恒生科技（15.2%）和国企指数（8.7%）。工银瑞信国证港股通科技ETF凭借日均5.2亿港元成交量和0.2%以内的跟踪误差，成为高效配置工具，建议逢回调加仓，把握科技龙头估值修复与盈利增长双击机遇。

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