春节假期结束，今天早盘，稀有金属板块强势攀升，盘中中证稀有金属主题指数涨近3%，盛新锂能、永兴材料等个股创阶段新高。我最近一直关注的$广发中证稀有金属ETF发起式联接C$（019875），紧密跟踪中证稀有金属主题指数，凭借锂、稀土、钴含量均超行业平均的水平，或是把握本轮行情的优选。

个人认为，本轮上涨的核心驱动力是供需关系的根本性逆转。以镍为例，印尼作为全球最大镍矿供应国，2026年将开采配额削减超30%，叠加菲律宾雨季导致运输受阻，全球镍矿供应弹性大幅收窄。而需求端，新能源产业链对硫酸镍的需求旺盛，形成“供应偏紧、需求分化”的格局。类似的故事也在锂、钴等品种上演：截至2月12日，电池级碳酸锂价格相较于1月初上涨19%，氢氧化锂涨幅超26%，三元正极材料、磷酸铁锂价格同步走高，印证了稀有金属在新能源核心环节的“不可替代性”。

图：锂电池上游原材料价格总体上涨

数据来源：Wind，中原证券，截至2026.2.12

政策端同样利好频出。中国五矿化工进出口商会将于3月25日举办稀土出口政策说明会，叠加国家对日本两用物项出口管制的加强，稀有金属的“战略资源”属性进一步强化。海外方面，芝商所拟推出全球首个稀土期货合约，合并钕和镨交易（两者是永磁体核心原料），这意味着稀土定价权将逐步向中国主导的产业链集中。广发中证稀有金属ETF发起式联接C（019875）的前十大权重股中，北方稀土、中国稀土、厦门钨业等企业直接受益于政策红利，其产能与市场份额的扩张将直接转化为指数收益。

国泰海通证券指出，在AI算力基建、电网升级、固态电池产业化提速等结构性需求拉动下，铜、铝、锂、钴、稀土等多类金属正从周期商品向战略资产演进。

与此同时，今天早盘国际金价突破5200美元关口，我关注的$上海金ETF$（518600）也表现亮眼。目前来看，尽管降息时点存在博弈，但方向是确定的。在货币超发与财政赤字高企的背景下，美元实际利率中枢下移是大势所趋，黄金作为零息资产的机会成本将持续降低。历史经验显示，黄金在降息周期开启前后均表现强势。

对于看好有色金属、贵金属行情的朋友，不妨考虑用广发中证稀有金属ETF发起式联接C（019875）搭配上海金ETF（518600）布局，当前位置正是“上车”稀有金属的黄金窗口。#春节后 A股市场如何看？##马年首个交易日来了：哪个板块“一马当先”？##抓马 2026 Pick 你心中的王牌赛道#