最近很多朋友问我：“有色这波行情，现在还能买吗？”我的答案是：能，但要有策略。看看$广发资源优选股票C$（010235）和$广发中证稀有金属ETF发起式联接C$（019875）的走势——近一年分别涨49.63%和98.80%，今天还在上涨，说明这轮行情远未结束。关键是如何布局下一阶段，才能避免“追高”风险，同时分享行业红利。

今年的有色金属行情，本质上是“流动性宽松+需求爆发+供给受限”的三重驱动。流动性层面，市场普遍预期美联储2026年上半年仍会降息，弱美元格局下，以美元计价的商品易涨难跌；需求层面，AI算力、新能源汽车、人形机器人等新兴产业对高端金属的需求爆发式增长，正在重塑资源股的估值体系；供给层面，全球资源投资不足导致产能扩张缓慢，铜、铝等基本金属的供应缺口可能持续扩大，锂、稀土等新能源金属的供需紧平衡状态也将维持。这三重因素叠加，决定了有色金属的行情具有持续性。

长期来看，一方面，技术迭代带来的新需求，比如AI算力提升需要更高纯度的铜箔，新能源汽车续航提升需要更轻量的铝合金，这些技术升级都在创造新的金属需求，而广发基金的持仓公司大多处于技术前沿，能率先受益。其次，政策红利的持续释放，此前八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》提出，2025至2026年，有色金属行业增加值年均增长5%左右，经济效益保持向好态势，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，铜、铝、锂等国内资源开发取得积极进展，再生金属产量突破2000万吨，高端产品供给能力不断增强，绿色低碳、数字化发展水平持续提升。三是全球“去美元化”的深化。美元信用弱化背景下，黄金等贵金属的货币属性增强，而铜、铝等工业金属的金融属性也在提升。

广发资源优选股票C（010235）的配置逻辑，完全贴合了这一趋势。它的持仓中，既有紫金矿业、中国铝业这类传统龙头，享受基本金属价格上行带来的收益；又有华友钴业、赣锋锂业等新能源金属供应商，捕捉新兴产业的需求红利。这种“传统+新兴”的组合，让基金在行业内部轮动时显得特别灵活——当市场避险情绪升温时，贵金属持仓能降低波动；当风险偏好提升时，新能源金属持仓能增强弹性。

广发中证稀有金属ETF发起式联接C（019875）的策略则更“前瞻”。这只基金聚焦锂、稀土、小金属等细分赛道，成分股中锂、稀土占比超60%，完美捕捉了新能源和高端制造的需求红利。以稀土为例，人形机器人对高性能钕铁硼的需求，未来5年复合增速可能超过30%，这种需求增速是传统行业难以比拟的。通过ETF的形式，让我们低成本参与稀有金属的投资，这种“普惠金融”的思路，为基金组合提供了更强的进攻性。

有色的这波行情才刚刚进入“中场”。对于看好有色行情的朋友，通过广发这对资源基金组合参与行情，既能享受行业发展的红利，又能通过组合配置降低风险，或许是最省心也最有效的布局方式。毕竟，选择对的工具，比努力更重要。#国家电网拟投资4万亿元建设新型电力系统##能源金属大涨！锂价进入上涨周期？##2025超额关键词#