#稳健理财 不止短债# 2025年的债市让不少投资者深刻体会到“长债波动、短债稳健”的分化格局。兴证固收数据显示，全年10Y、30Y国债资本利得转负，长债收益率震荡上行25-36BP，而以票息收益为主的中短信用债成为市场“避风港” 。在这样的行情下，$长城短债E$ （019873）凭借中低风险属性和持续稳定的业绩表现，成为保守型投资者的重点关注对象，其背后既契合当前债市运行逻辑，也离不开基金经理邹德立的成熟投资理念。
当前债市正处于“做多窗口有限、结构分化显著”的特殊阶段。2026年宏观经济预计维持“弱复苏”态势，财政政策积极靠前但不会过度发力，央行货币政策仍有适度宽松空间，预计可能有10BP左右降息 。这种环境下，长债的资本利得空间被大幅压缩，而短债凭借“低久期、高流动性”的特点，既能规避利率波动风险，又能稳定获取票息收益，成为债市投资的“安全选项”。从市场供需看，2026年信用债供需环境相对较好，“结构性资产荒”仍将延续，为短债基金提供了良好的配置土壤 。
$长城短债E$ 的稳健表现，核心源于基金经理邹德立“风控为先、流动性至上”的投资理念。自2019年基金成立以来，邹德立始终坚守“严格控制风险和保持较高流动性”的核心原则，将投资范围聚焦于剩余期限不超过397天的短期债券，且债券资产占比不低于基金资产的80% 。在策略执行上，他通过动态调整组合久期应对利率变化，当预期利率上行时主动缩短久期规避风险，利率下行时适度拉长久期增厚收益；同时采用“内外结合”的信用评级体系，重点配置21国开03、25农发11等高等级金融债，有效防范信用风险 。任职以来，该基金实现近1年3.68%、近6月1.21%的稳健收益，在震荡市中展现出较强的抗跌性 。
结合多年债基投资经验，保守型投资者在当前市场环境下配置$长城短债E$ 需把握三个核心原则。其一，明确产品定位，将其作为货币基金的“增强版”配置，既享受比货基更高的票息收益，又保持接近的流动性，适合存放3-12个月的闲置资金；其二，摒弃“追涨杀跌”思维，短债基金的核心价值在于长期稳定的票息积累，而非短期资本利得，频繁申赎反而会侵蚀收益，建议采用定投或一次性买入并长期持有的方式；其三，做好资产分散，将长城短债E纳入整体资产组合，与权益类基金、中长期债基形成搭配，通过不同资产的风险对冲提升组合稳定性。
展望2026年，长城短债E的投资价值将进一步凸显。从行情来看，资金面平稳预期较强，信用债carry收益稳健，票息策略仍将是债市占优策略，而长债资本利得空间有限且交易节奏难把握，短债的比较优势持续存在 。从基金运作来看，邹德立有望继续发挥其16年固收投资经验，通过骑乘策略捕捉期限利差收益，在风险可控前提下适度运用杠杆增强回报 。对于追求稳健收益、风险承受能力较低的投资者而言，长城短债E既能规避长债波动风险，又能把握信用债结构性机会，是震荡市中“守得住、有回报”的优质选择。
#晒收益#
