1 皮灵分享五月投资策略。

主持人佳佳邀请浦银安盛基金FOF业务部研究员皮灵探讨五月大类资产配置皮灵分析了5月7日国新办新闻发布会，指出降息10个BP和快速落地超出市场预期，提振了A股市场情绪他还强调了降准降息政策的重要性，并分享了具体的投资策略。

2 降准降息提振市场信心。

皮灵分析了近期央行降准降息政策的影响，包括降低存款准备金率0.5个百分点，预计释放1万亿元流动性；下调政策利率0.1个百分点，带动LPR同步下调；降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点等他认为这些举措超出市场预期，对资本市场有正面促进作用，同时也有利于稳住国内市场信心，为即将举行的中美会谈创造有利条件。

3 降息举措利好股市。

皮灵分析了降息对A股和债市的影响，认为短期利好股市，但中长期受全球贸易脱钩影响，市场仍面临不确定性他建议投资者理性看待时代背景，寻找应对之道，关注主要矛盾变化对市场的长期影响。

4 谈判结果影响市场预期。

皮灵分析了谈判结果对A股和债券市场的影响短期来看，发布会的正面基调有利于稳定市场预期，提振A股市场但中长期由于谈判的不确定性，投资者需警惕风险债券市场的主要矛盾是降准降息和全球谈判背景降准降息已落地，带来利好兑现，但可能引发市场调整谈判结果的不确定性同样影响债券市场，投资者需理性看待未来波动。

5 债市行情有支撑但风险存在。

皮灵分析了当前全球经济基本面压力对债市的利好影响，指出经济基本面弱时债市表现较好政策面上，去年OMO利率降幅为30个BP，今年为10个BP，未来仍有降息空间，对债市有正面影响但债市风险在于收益率已较低，十年期国债收益率约1.6%，价格上涨空间有限，投资者应降低预期。

6 五一消费数据反映经济趋势。

皮灵分析了五一假期消费数据，指出其亮眼表现反映了居民的消费意愿，对国内消费提振有积极作用然而，他认为这仅是短期数据，难以全面印证经济加速恢复皮灵提到全球贸易脱钩背景下的不确定性，强调未来经济企稳回升需关注主要矛盾他同时指出，国内市场庞大，通过提振内需有望改善经济增长结构，长期带动经济有序增长。

7 国内消费和经济前景值得期待。

皮灵分析了A股市场和债券的未来走势，强调了资产配置的重要性，特别是对于保守投资者他建议选择性价比高、确定性强的资产，并提到全球市场不确定性增大，投资者对大类资产配置的认可度提高皮灵认为，战略性资产配置应长期坚持，并战略性看好A股市场，指出其市盈率低于全球主要指数，具有投资价值。

8 投资策略应注重保守。

皮灵指出，当前市场不确定性增加，投资者应借鉴价值投资方法，关注安全边际和估值中国资产配置价值提升，内需和流动性宽松是未来关注的主线此外，黄金等资产也可纳入战略配置对于普通投资者，建议参与采用资产配置理念的基金或投资工具。

9 A股配置性价比高。

皮灵认为A股在全球市场中估值优势明显，建议投资者通过FOF等工具进行资产配置他提到在不确定性加剧的市场中，防守方向应关注红利类资产和国内核心资产，进攻方向则需根据市场环境灵活调整此外，证监会推动公募基金高质量发展的行动方案也值得关注。

10 核心资产与成长品种的投资策略。

皮灵分析了沪深300成分股作为核心资产的风险与安全边际，并建议在防守和进攻方向上配置合适的资产他认为在经济预期上修和流动性宽松的背景下，成长性品种如AI、机器人和港股互联网等具有较高的性价比皮灵建议投资者紧密跟踪政策和市场变化，逐步应对当前环境。