1 余展昌分析近期金融市场动态。

余展昌指出当前上证指数在3800多点徘徊，港股市场有所下跌。科技板块中的芯片表现相对强劲，金融板块微跌。昨日市场成交额为2.37万亿。

2 科技板块强势带动指数上行。

余展昌指出，近期科技板块表现强势，尤其是权重股对指数带动效应明显，创业板和科创板持续走强。尽管金融板块下跌拖累指数，但科技自主可控概念强劲，芯片等板块上涨。美国GDP数据超预期，商务部对部分实体采取措施。新能源表现亮眼，双创板块成为市场热点。银行板块则连续下跌。

3 银行板块近期深度回调。

余展昌分析银行板块近期持续下跌，年初至今收益仅2%，与科技板块形成明显分化。他认为资金聚焦在半导体、新能源等赚钱效应强的板块，导致银行等顺周期板块承压。上周科技回调时银行曾有反弹，但整体仍维持跌势。新能源板块表现强劲，国内储能电池价格上涨，盈利预期改善。

4 银行板块投资价值分析。

余展昌分析了银行板块当前的投资逻辑。他认为短期资金流出导致银行下跌，但中长期配置型资金仍会关注股息率。随着保险资金年底配置需求增加，若银行股息率回到4%以上，投资价值将凸显。从基本面看，银行业绩企稳、息差稳定、不良改善，报表质量向好。他强调银行股更适合作为配置型资产而非交易型资产。

5 券商板块表现不佳，跷跷板效应明显。

余展昌分析了券商板块表现不佳的原因，指出其与科技股形成的跷跷板效应。他提到券商板块在指数上涨时受到压制，以控制市场节奏。尽管半导体板块表现强劲，券商却无明显启动迹象。余展昌回顾了18年底到19年初券商的表现，建议投资者应审视当前市场情况，思考合理的投资策略。

6 券商行情需催化剂，科技估值处高位。

余展昌分析了券商行业的周期性特征，指出行情往往依赖财富管理等催化剂推动，且启动后速度较快。同时，他提到当前科技板块估值处于高位，建议投资者关注稳健的红利资产，因其股息率逻辑更稳定。相比之下，科技股易受情绪影响，估值波动风险较大。

7 重点关注补涨板块和科技品种。

余展昌指出在当前市场环境下，应重点关注补涨板块如券商、化工、保险等，尤其是券商板块具备反弹潜力。同时，他认为科技品种仍需保持一定仓位配置，预计未来科技板块市值占比将提升。当前大盘整体波动较小，板块轮动为主，节前市场或维持震荡格局。