1 鹏华基金余展昌分析近期市场行情。

余展昌指出，近期市场缺乏热点，行情较为平淡他回顾了上周公募基金高质量行动方案的热点炒作情况，并认为当前市场处于热点真空期。

2 大盘处于震荡行情。

余展昌分析了当前市场情况，二季度经济数据有待验证，中美关系缓和但仍有不确定性市场成交维持在1万亿左右，上周五出现权重股和小盘股下跌，可能与资金流动性有关短期市场偏向震荡，科创板关注海关重组，板块方面创新药、汽车、机器人领涨，题材方面核聚变、AI医疗、核电表现强势银行板块存在炒作现象，金融板块中保险更受卖方分析师青睐。

3 券商需关注资本市场开放和风险偏好修复。

余展昌分析了券商、保险和核电等板块的投资逻辑券商需关注资本市场开放状态和风险偏好修复；保险面临负债端成本下降和资产端期限不匹配问题；核电板块受政策推动，未来3-5年将增加资本投入此外，他还提到美联储货币政策纪要、美国核心PCE数据等宏观因素对市场的影响。

4 1.机器人板块和科创板重组受关注。

余展昌分析了机器人板块的催化因素和科创板并购重组加快的趋势，指出新规下科技股可能受益他还提到军工板块的投入持续，并建议关注红利策略在五月的表现，但需注意六月可能出现的负向效应。

5 高股息资产在利率下行环境中占优。

余展昌分析了高股息资产的投资逻辑，指出在存款利率下调背景下，央企国企等低估值、高分红标的具备吸引力他认为这些企业现金流稳定，政策支持明确，长期估值提升空间存在同时提到央企指数采用行业均衡策略，但需注意能源板块波动对指数的影响。

6 红利资产与科技赛道并重。

余展昌建议配置红利和高性价比资产以保持利润稳定，金融占比不宜过高，央企中能源和运营商占比较大科技板块需关注政策支持方向，交易拥挤度回落时提示风险公募基金高质量发展方案推动行业变革，首批浮动管理费基金产品获批。

7 1.浮动费率基金设计优化投资者收益。

余展昌介绍了浮动费率基金的设计，根据持有期和超额收益调整管理费，长期持有且收益高则费率较高，反之则降低费率近年来混合基金超额收益普遍较低，多数基金费率可能减半，行业管理费收入或下滑，公募基金需进一步让利。

8 国防军工板块值得重点布局。

余展昌分析了当前市场环境，认为国防军工板块调整后具备布局价值，高频订单仍处高位，中航沈飞等权重股表现稳健他建议关注上游电子元器件和导弹配套企业短期市场方向不明朗，需观察性价比和交易拥挤度。