1 鹏华基金致力于高质量发展。

鹏华基金通过八大赛道均衡发展和黄金战队策略，为客户创造长期可持续的投资回报鹏华固收黄金战队凭借出色业绩屡获业界权威奖项鹏华基金积极布局各类被动指数产品，涵盖宽基、新能源、金融等多个主题，提供多元选择的指数化投资工具鹏华基金重视投资者教育，构建专业开放的投研平台，追求可持续高质量发展，致力于成为值得信任的现代财富管理机构。

2 全球资本风险偏好修复。

罗英宇分析了近期全球资本市场的风险偏好修复情况，指出A股成交量在4月中旬后逐步修复，对科技成长板块有利他提到一季报和年报的披露对A股科技板块有重要影响，尤其是电子和半导体板块的结构性复苏一季度半导体行业营收持平，但净利润增长15.1%，预计下半年消费电子需求将复苏他还讨论了全球算力和人工智能驱动的逻辑，认为下游需求可能延续。

3 消费电子行业复苏明显。

罗英宇分析了消费电子行业的现状，指出上半年为淡季，下半年为旺季一季度营收持平，利润同比增长15.1%，行业盈利能力持续改善设备类板块营收增长33.4%，核心公司业绩亮眼SOC芯片设计公司表现突出，营收达73亿，同比增长17%，利润增长140%AI应用在智能手表、耳机等领域显著增长，推动SOC设计公司业绩提升模拟类公司表现分化，部分公司业绩亮眼。

4 模拟芯片和存储板块有望复苏。

罗英宇分析了模拟芯片和存储板块的现状与未来预期他指出，模拟芯片板块处于周期底部，但头部公司通过产品结构调整，工业应用和汽车类芯片增长显著，预计二季度将迎来复苏存储板块自去年中期进入下行周期，但二季度下游需求复苏，企业级订单逐步落地，预计价格将明显回升此外，封装测试和代工环节表现稳定，尽管某代工企业业绩略低于市场预期，整体仍处于高位。

5 企业业绩受生产事故和新设备影响。

罗英宇分析了封测环节的表现，指出消费电子和汽车电子的订单增长推动了封测企业的利润增长他还提到代工环节短期内承压，并讨论了全球宏观经济不确定性对下半年消费景气度的影响消费电子板块在一季度表现良好，主要受益于消费补贴政策。

6 消费电子行业一季度表现分析。

罗英宇指出，一季度消费电子行业处于淡季，整体同比下滑26%，但小米和华为表现突出AI创新驱动中长期增长，苹果市场份额下滑，但产业链公司净利润增长23%关税不确定性影响行业，苹果链条调整显著。

7 苹果产业链复苏趋势向好。

罗英宇分析了苹果产业链的近期表现，指出消费电子行业在24年一季度营收同比增长14%，净利润大增76%，显示出显著复苏尽管25年一季度环比下降，但中长期趋势依然向好，AI端侧创新是核心驱动他建议投资者关注新品发布和技术创新，寻找新的投资方向。

8 关注AI和算力行业的发展。

罗英宇指出，国内互联网大厂加大算力投入，人工智能和大模型对云计算业务有显著拉动海外方面，尽管年初全球AI需求有所回落，但近期几大互联网大厂的业绩披露显示，AI需求依然强劲他认为，国内资本支出具有持续性，政策支持和下游需求扩张为行业发展提供动力。

9 AI板块投资机会依然存在。

罗英宇指出，各大科技公司持续加大算力投入，AI需求稳健增长尽管市场在消化一季度的高交易热度，但AI底层投资逻辑依然顺畅他建议投资者逢低布局云计算和大数据等方向，避免追高，关注中长期投资机会。