1 鹏华基金分享国防军工投资策略。

陈龙分析了近期国防军工板块表现不佳的原因，指出行业处于基本面真空期，缺乏催化剂他提到科技AI板块的调整对军工板块的影响，并强调投资者应关注行业长期基本面，而非短期波动陈龙建议投资者在投资决策时需谨慎，充分了解基金产品风险。

2 军工行业基本面平淡。

陈龙分析了军工行业在春节后的平淡表现，指出其基本面变化较慢，且受AI板块资金分流影响他提到军工白马股出现放量杀跌，认为资金可能转向AI板块陈龙不建议投资者在当前位置进行高低切换，强调AI板块波动加大，尤其是港股互联网平台企业受益于DeepSeek技术突破，估值提升，成为行情领头羊。

3 港股波动加大，AI驱动为主。

陈龙分析了近期港股市场的波动情况，指出波动加大主要受AI驱动影响，而非政策驱动他认为AI产业趋势尚未被证伪，但波动加大增加了赚钱难度此外，他提到AI内部存在轮动现象，第一阶段普涨行情可能结束，后续更多是个股机会对于军工板块，他认为当前股价已反映极度悲观预期，未来若有边际变化，股价可能修复他建议投资者在AI趋势明朗后再进行切换，并认为军工板块处于黎明前的黑暗。

4 军工板块回调后迎来布局机会。

陈龙认为，军工板块在回调后具备较好的布局机会，建议投资者保持耐心，逐步加仓他指出，AI板块波动加大缓解了军工资金分流压力，且军工行业在二月底三月份后可能迎来边际变化，尤其是一季报和年报的发布陈龙提到，部分上游公司股价表现良好，预计一季报将实现大幅增长，主要受益于去年订单的传导效应他预计，随着风险偏好回落，市场将重新聚焦基本面，交易逻辑和风格将有所变化。

5 军工板块一季报表现亮眼。

陈龙指出，军工板块尤其航空产业链公司一季报预计大幅增长，尽管年报压力较大，但订单延迟确认将推动今年业绩高速增长他强调一季报是验证军工景气反转的重要窗口，建议投资者在当前回调期布局，并关注6到7月份的十五规划，以把握未来2到3年的成长性。

6 国防军工板块投资需关注七月份15规划。

陈龙分析了国防军工板块的投资机会，认为行业最差情况已过，3月份后有望复苏，关键信号是上游配套企业订单情况他建议关注二月底或三月份行业景气拐点，并对全年业绩保持信心此外，他提到中国资产价值重估，尤其是科技企业的价值重构，认为中国资产逐步被外资认可，港股回调后外资可能回流。

7 港股受益于资金流入和产业趋势。

陈龙分析了港股和A股的资金面差异，指出港股因新兴产业占比高和资金结构优化而表现强劲他提到，南下资金是港股的主要增量来源，尤其是内地高净值客户和机构资金陈龙认为，港股的低估值、明确的产业趋势和较大的容量吸引了这些资金，使得港股在科技股和互联网公司方面更具吸引力。

8 南下资金分流影响A股。

陈龙分析了南下资金对A股的分流影响，指出港股因增量资金和产业趋势表现强劲，而A股则处于存量博弈状态他提到融资盘和ETF的资金流动情况，认为A股科技股行情应以主题方式对待，预计部分行业如服务器和数据中心可能兑现业绩，但整体板块难以全面驱动。

9 市场波动加大，投资需谨慎。

陈龙分析了当前市场波动加大的原因，指出短期AI驱动行情对港股和A股的影响不同，港股偏基本面驱动，A股偏主题驱动他提到军工板块短期弱势的原因，包括基本面真空和AI强势导致的资金分流，但随着AI波动加大，分流压力将缓解他建议有持仓的投资者不要做高低切换，预计三月份行业会有变化，市场开始关注军工一季报表现良好的公司对于想加仓的投资者，建议下周开始逐步布局，尤其是国防军工板块，预计全年一季报高增长确定性较高，航空板块尤其值得关注他鼓励投资者面向6到7月份和15规划进行布局，对国防军工板块的回报持乐观态度。