科创宽基指数概况
科技板块概况
上周科技板块继续上行，科创综指上涨0.96%。各细分行业出现分化，医药生物、计算机行业略有下跌，但电子、电力设备、机械设备行业上涨。
科创宽基指数概况
上周科创100指数、科创综指指数均上涨。过去5年，上述2只指数自2020年7月高点以来总体下行，但2024年9月26以来迎来显著修复。截至今年9月19日，科创100指数合计上涨40.39%，科创综指上涨56.49%。2025年截至9月19日，科创100指数上涨55.81%，科创综指上涨49.74%。
市场观点
电子
(1) 华为发布全新超节点和多颗昇腾系列芯片，国产算力需求空间打开。9月 18日，华为发布了最新超节点产品 Atlas 950 SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD超节点，分别支持8192及15488张昇腾卡，在卡规模、总算力、内存容量、互联带宽等关键指标上全面领先，在未来多年都有望成为全球更强算力的超节点。
(2) 消费电子。北京时间2025年9月18日，Meta在美国举办年度开发者大会Meta Connect，正式推出与Ray-Ban联名的智能眼镜Meta Ray-Ban Display。该产品右镜片内置屏幕，可显示短信、视频通话、地图导航路线、照片、音乐控制、相机的数字取景器以及Meta人工智能服务提供的可视化结果。内置屏幕让部分手机功能将来有望在眼镜上实现。
医药生物
（1）集采规则优化，有望积极发挥反内卷作用。9月20日，国家医保局发布第十一批国家组织药品集中采购文件。为保证公平本次集采继续对中选价差作一定控制，同时为防范个别企业报出异常低价“熔断”其他正常报价的企业，本次集采优化了价差控制“锚点”的选择，不再简单选用最低报价。集采规则的优化，反映了医保局正在积极推动医药“反内卷”，内需市场有望持续改善。（参考国泰海通证券《集采优化，持续看好创新药械产业链》）
（2）未来1-2个季度全球创新药重要会议较多。未来1-2个季度，全球大会中仍有部分重量级会议，如ESMO（欧洲肿瘤内科学会年会）9月17-21日在巴塞罗那举行，该会议是极具影响力的全球肿瘤学平台，面向世界各地的临床医生、研究人员、患者权益倡导者、记者和医疗保健行业代表。ESMO2025将汇聚突破性发现、尖端治疗方法和协作方法，塑造癌症治疗的未来。12月9日有SABCS（圣安东尼奥乳腺癌研讨会），这是世界上最大、最有影响力的乳腺癌会议，自1977年以来，从一个为期一天的区域会议，已经发展成为期五天的有来自世界90多个国家的超过8000名科研人员与医生代表参加的研讨会。SABCS旨在向国际学术界、医师和研究人员提供有关乳腺癌和癌前乳腺疾病的实验生物学、病因学、预防、诊断和治疗等方面最前沿的信息。（参考国盛证券《未来1-2个季度全球创新药重要会议和MNC的BD支出节奏》）。
计算机
华为鸿蒙系统启动“天工计划”。在9月20日的华为全联接大会2025上，华为宣布鸿蒙生态全速进击发展，AI全场景体验全面升级，并正式启动“天工计划”，未来将投入10亿元人民币资金与资源，全面支持鸿蒙AI生态创新，携手开发者共同迈进鸿蒙AI新阶段。借助“天工计划”，华为将支持开发者构建更多AI元服务、意图框架与智能体。此外，华为推出全新的小艺智能体开放平台，提供4种开发模式、50多种开发组件能力，支持自然对话创建智能体。并开放10个AI领域Kit、11类AI控件、240+标准意图，全面赋能开发者高效构建AI能力与智能体。在鸿蒙天工计划的助力下，华为将与伙伴、者共同加速孵化超过1万个AI原生的元服务、1千多种意图框架/MCP、5千多个智能体。
电力设备
（1）光伏“反内卷”继续深化。国家标准委员会于9月16日发布了《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》等3项强制性国家标准的征求意见稿。其中多晶硅单位产品综合能耗标准大幅收紧，三级能耗标准从现行的≤10.5 kgce/kg严格限定至≤6.4 kgce/kg，高能耗的存量产能将面临强制关停或整合。该标准的出台意味着光伏反内卷进入新阶段，开始依法依规治理行业内卷问题。
（2）8月份规上（规模以上）工业风电同比增20%。根据国家统计局数据，8月份，规上工业发电量9363亿千瓦时，同比增长1.6%；日均发电首次突破300亿千瓦时，达302.0亿千瓦时。分品种看，8月份规上工业风电增长20.2%，增速比7月份加快14.7个百分点。
机械设备
Figure完成C轮融资，投后估值390亿美元。据上海证券报微信公众号，当地时间9月16日，美国人形机器人企业、有着“美版宇树”之称的Figure宣布完成C轮融资，获超10亿美元承诺资金，投后估值390亿美元。本轮融资由百汇创投（Parkway Venture Capital）领投，一同投资的包括英伟达、英特尔创投、韩国LG科技风投、高通创投、Salesforce、T-Mobile风投、博枫资产管理公司（BrookfieldAsset Management）、麦格理资本、Align Ventures、TamarackGlobal等。Figure称，本轮融资有望从三大核心领域提高发展势头：推动人形机器人进入家庭和商业运营、建设新一代GPU基础设施加速训练与仿真，以及启动先进数据收集计划。（资料来源：国海证券《Figure AI完成C轮融资，投后估值达390亿美元，均胜电子发布机器人AI头部总成和全域控制》）。
（以上个股信息仅作行业分析，不构成任何投资建议）
配置建议
当前科创综指ETF、科创100ETF总体仍处于产业周期向好趋势，中长期维持超配建议。
$博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023521)$$博时上证科创板芯片ETF发起式联接C(OTCFUND|022726)$$博时上证科创板100ETF联接C(OTCFUND|019858)$
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