1 高楚英和赵亚军分享市场观点和消费量化策略。

高楚英和赵亚军讨论了当前市场回调后的前景，指出短期可能震荡但长期看好。海外因素包括中美关税缓和及美联储降息预期，国内政策支持和市场情绪积极。产业趋势上，光模块和数字经济仍是主线。八月财报月可能带来震荡，建议关注大盘蓝筹指数如300质量低波和五百质量成长。赵亚军还介绍了消费量化的投资逻辑和框架。

2 消费量化基金表现优异。

高楚茵推荐消费量化基金，该基金自2023年底成立以来净值涨幅达25%，跑赢多个消费指数。他介绍该基金通过基本面选股和交易策略获得收益，选股注重估值性价比、盈利质量和成长性，交易上挖掘短期赔率上升个股，行业配置均衡。此外，高楚茵建议关注300质量低波指数，认为中报披露期间市场可能震荡，但长期看好其表现。

3 消费量化基金风险分散策略。

高楚茵指出消费量化基金通过基本面筛选和估值分析选股，持股和行业分散以降低风险。该基金前十大权重占比26%，第一大行业食品饮料约25%，其他行业如家电、农林牧渔等配置均匀。市值风格偏中大盘，剔除流动性弱的股票，成长与价值因子平衡，波动和回撤表现优于中位数。

4 量化基金分散投资消费行业。

高楚茵介绍了鹏扬量化基金的投资策略，强调行业权重限制和分散投资，第一大行业权重约25%。消费行业配置涵盖食品饮料多个子类。选股注重估值性价比，通过ROE和PB比较盈利能力与估值匹配度，同时参考历史估值水平。量化模型利用第三方分析师数据跟踪利润预测变化，关注存货周转率和合同负债等财务指标，多维度筛选标的。

5 消费量化选股策略介绍。

高楚茵介绍了消费量化选股的样本空间，包括主要消费、可选消费和新兴消费。选股逻辑基于估值性价比和市值分布，行业暴露有上限。消费企业多处于成熟期，估值与业绩匹配是关键。调仓频率未明确提及，但强调交易胜率和净值稳定增长。

6 消费量化基金交易活跃。

高楚茵介绍了消费量化基金的特点，该基金每天调仓，换手率较高，约27倍。超额收益来源于基本面因子和高频量价指标的交易。团队会更新基本面和量价数据，计算因子值，并通过算法交易优化冲击成本。高楚茵强调因子的重要性，并对使用的因子进行充分跟踪和比较。消费量化基金覆盖广泛，能筛选财报良好且估值合理的公司，适合关注大盘蓝筹股的投资者。

7 看好消费量化基金的长期表现。

高楚茵表示，鹏扬基金当前看好消费量化基金的长期表现，认为量化投资能提供更客观、全面的超额收益。该基金偏中大盘市值，在赋权时会考虑个股因子得分和市值大小，而非简单等权。传统消费板块当前估值性价比突出，新兴消费占比低但弹性较好，预计传统消费会有补涨需求。

8 消费板块估值低且易出预期差。

高楚茵指出内地消费指数过去三年PP分位数仅9%，显示消费板块估值处于低位。他认为消费板块容易产生预期差，当前物价偏低对消费企业业绩构成压力，但政策目标有望推动CPI温和回升。此外，量化消费基金表现稳健，净值趋势向上，适合长期持有。

9 量化基金在消费板块有优势。

高楚茵指出量化基金能快速筛选消费股，尤其在财报月表现更优。他分析消费贷补贴政策对家电家居有实际影响，但短期情绪影响有限。双创50和数字经济板块被推荐为弹性配置选择，同时维持对300质量低波和双创50组合的看好。

10 关注大盘龙头和双创50。

高楚茵指出300质量低波代表大盘价值风格，双创50代表大盘成长风格，两者均为龙头公司，财报月业绩稳健。双创50估值仍低于历史中枢，建议定投配置。300质量低波在财报月超额收益胜率较高，可同时关注。消费板块估值性价比高，涉及多种生意模式，如乳制品、景区运营等，估值区间在12-30倍。

11 消费板块估值偏低值得关注。

高楚茵分析了A股消费板块的估值情况，指出当前商场零售企业估值在10-30倍之间，低于理财产品的40倍估值。他认为消费板块现金流稳定、盈利波动率低，风险溢价应相对偏低。以酒水15倍、品牌家电12倍为例，说明这些行业长期具有投资价值。此外，他认为随着储蓄率下降和温和通胀环境回归，消费板块有望迎来戴维斯双击，投资者可同时赚取企业盈利和估值修复的钱。

12 消费板块估值偏低，长期看好。

高楚茵指出A股消费板块当前估值偏低，建议关注盈利好且低估值的标的，长期看好消费板块的估值提升。对于北证50，他认为需等待大盘蓝筹股回升带动普涨行情。数字经济建议定投，军工需结合稀土表现，当前建议谨慎。500质量指数在财报月表现相对稳健。