#算力硬件板块的行情逻辑是什么？# 在本轮 AI 算力行情中，我比较关注以下几个方向。首先是AI 算力硬件方向，像光模块、PCB 等细分领域，当下业绩预告窗口期，这些方向业绩增长突出，市场对其关注度较高。从产业链来看，上游的电子布、高端树脂、高端铜箔等材料领域也值得关注，这些材料的供给紧张程度较高，相关公司有望在行情中受益。

其次，国产算力方向也具有较大潜力。一方面，海外算力产业链已经经历了一轮上涨，而国产算力相对处于低位，存在补涨空间；另一方面，国产算力的优化对国内应用端的发展也有提振作用。

再者，随着 AI 技术的发展，下游应用方向也值得关注，比如 AI 在汽车智能化、人形机器人等领域的应用，这些应用的落地将进一步推动算力需求的增长。

至于本轮行情的持续时间，我认为目前还难以准确判断。从产业发展来看，AI 产业仍处于早期阶段，大模型训练等领域对算力的需求还在不断增长，这为行情的持续提供了基础。同时，有观点认为 AI 算力可能会迎来第二波行情，且目前这波行情还在持续过程中。但需要注意的是，市场存在不确定性，行情的持续也会受到多种因素的影响，如宏观经济环境、政策变化、技术突破等，我们需要密切关注这些因素的变化。@国泰基金 $国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C$