各位中午好！2025年的最后一个交易日，A股延续了前期的震荡调整。截止午盘，三大指数全线调整，其中创业板指跌幅超过1%；而债市方面则相对分化，其中信用债表现优于利率债，最后可转债市场则跟随A股一同震荡，三大转债指数涨跌不一。

上午A股半天成交额1.31万亿元，但赚钱效应偏弱，超3000只个股下跌。沪指在3960点附近窄幅震荡，短期来看，沪指九连阳后逼近4000点整数关口，获利盘与心理压力叠加，年末大概率以震荡收官。后续随着跨年行情的正式启动，大盘有望突破4000点大关。而今天有色板块倒是表现不错，成为了年末收官核心亮点之一。国际金属价格普涨、全球宽松预期及供需紧张，叠加部分龙头业绩预增，中长期行情仍具配置价值。债市方面，在央行今日净投放5028亿元流动性的背景下表现较为震荡，尤其是利率债这块。部分原因可能是最新PMI数据为50.1，对于情绪上造成影响。不过整体而言，跨年资金面虽有波动，但政策维稳力度明确，债市的修复趋势仍可期待。接着来看看今天各产品的午盘行情表现：

A股行情：截至午盘，全市场主流宽基指数均回调。

可转债行情：截至午盘，转债市场保持小幅震荡。

债市行情：

财信证券认为，展望后续鉴于年初传统“信贷开门红”可能季节性加量，叠加政府债券发行放量、缴税高峰、权益市场“春季躁动行情”等因素，资金面和市场情绪或仍面临一定扰动，但当前央行仍保持对“长期收益率的变化”的关注，债市大幅调整风险可控。#2026新年投资祝福暖心寄语#

富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E 019596

富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接A 018266

富国裕利债券 A 014671

富国裕利债券E 018187

富国优化增强债券E 018980

富国优化增强债券 A/B 100035

华泰保兴安悦债券C020741

广发双债添利债券E009267

南方中债7-10年国开行债券指数A006961

广发中债7-10年国开债指数A003376

景顺长城稳健增益债券C016870

易方达增强回报债券A110017

永赢鑫欣混合A010923