2025年A股正迎来外资配置的历史性转折，资金流向与配置逻辑的变化深刻影响市场格局。上半年股本证券投资净流入282亿美元，彻底扭转去年净流出态势，这一转变源于政策开放与估值优势的双重驱动。政策端，QFII/RQFII获准参与ETF期权交易，为外资提供了关键风险管理工具，解决了长期以来的配置顾虑；市场端，A股科技板块经前期调整后形成全球估值洼地，与海外同类资产相比具备显著吸引力。

外资的配置主线已清晰指向硬科技领域，深创投等头部创投平台成为其布局新质生产力的核心桥梁，这些平台覆盖半导体、AI等赛道的1700余家企业，使得大众公用等持股平台成为外资抢筹的直接标的。巴克莱银行等机构的持续增持，已推动相关个股创下历史新高。这与以往外资偏好消费、金融的逻辑明显不同，反映出其对中国科技硬实力突破的认可。随着美联储降息周期开启、中美利差压力缓解，外资回流趋势有望延续，“创投生态+硬科技”主线将持续获得资金加持，成为市场重要的增量引擎。