1 市场反弹与美联储降息预期提升。

朱冰倩指出近期A股和港股市场呈现修复行情，成长风格占优。全球股市反弹主要受美联储12月降息25个基点预期上升至86%的推动，相较之前30%的水平显著提升。

2 降息预期推动风险资产反弹。

朱冰倩指出，纽约联储主席鸽派言论强化了12月降息预期，利好全球风险资产，科技成长板块在A股和港股反弹明显。市场呈现超跌修复特征，创业板、科创及TMT板块表现突出。杠杆资金情绪回暖，融资余额回升。港股受中美关系缓和提振，恒指及科技板块上涨，南向资金持续净买入。

3 大类资产普遍上涨，美元贬值。

朱冰倩指出能源和必需消费板块跌幅居前，海外权益市场普遍上涨，黄金白银等贵金属涨幅显著。纳斯达克、标普500等主要指数表现亮眼。发达国家国债收益率下行，美元指数下跌，人民币对美元升值。大宗商品多数上涨，原油、有色等品种表现突出，黄金大幅上涨至4200美元以上。市场行情受美国降息预期推动，美元贬值和利率下行是主要影响因素。

4 推荐关注中证A500指数增强产品。

朱冰倩分析了近期市场表现，指出年底是布局机会。他重点推荐中证A500指数增强产品，该指数涵盖500只个股，分散度高且波动可控，表现优于沪深300。相比被动产品，该指数增强产品能获取更多收益，适合作为股票投资的底仓选择。此外，他还提到资源精选股票，是针对资源赛道的主动管理产品。

5 制造业需求回升但生产端疲弱。

朱冰倩分析了当前制造业与服务业的表现差异：制造业需求端略有回暖但生产端疲软，高技术制造业PMI降至50.1，而高耗能行业回升1.1个百分点至48.4。服务业PMI时隔一年首次跌破50临界值回落0.7点，餐饮旅游等行业下滑明显，仅铁路运输和通信行业表现较好。建筑业景气度有所回升。此外，10月工业企业利润同比下滑5.5%，营收当月同比转负至3.3%，显示盈利端承压。工业增加值增速从6.5%下降到4.9%，表明经济修复仍存空间。

6 经济数据短期回踩影响市场。

朱冰倩分析了当前经济状况，指出出口回落和建筑需求偏弱导致量价下降，PPI同比降幅收窄至2.1%。反内卷政策对价格的影响大于量的反应，营收利润率有所收敛。工业企业产销率和库存显著上行，负债率持平58%。10月企业营收利润转负，11月基数抬升可能带来同比回调压力。日本财政政策超预期影响全球流动性，间接导致A股和美股下跌。

7 日本财政刺激政策影响经济走势。

朱冰倩分析了日本11月公布的21.3万亿日元财政刺激政策，涵盖通胀补贴、战略产业及国防领域，预计将提升明年GDP和核心通胀各0.5个百分点。但财政乘数效应较低，对经济拉动弱于美、德。宽财政与紧货币组合可能引发套息交易反转，市场警惕日本央行加息预期。短期财政补贴或压制CPI，但央行更关注剔除生鲜能源的核心通胀，当前套息冲击风险较温和。

8 美国经济数据疲软但外部风险缓解。

朱冰倩分析了美国当前经济情况，指出最新的褐皮书显示就业市场疲软，12月降息概率较高。9月零售环比数据仅为0.2%，低于预期，主要受体育用品和线上零售影响。中美关系改善带来外部风险边际减压，市场情绪回暖。12月中旬将召开中央经济工作会议，科技创新可能有新布局。近期需关注美国制造业订单、PCE及贸易差额等重要数据。

9 关注多国经济数据发布。

朱冰倩提到需关注欧元区PMI、CPI、核心CPI及失业率，日本基础货币和消费者信心指数。美国将公布进口物价指数、工业产能、服务业PMI和ADP就业人数。此外，欧元区三季度GDP、PCE及密歇根大学通胀预期也值得留意。他建议投资者保持耐心，为明年市场做好准备。