1 市场震荡整理利于长期发展。

朱冰倩分析了近期A股和港股市场的调整情况，指出市场处于震荡整理阶段，有利于长期趋势向上。他提到上周市场分化明显，上证指数微涨，科创50下跌较多，北证50大涨。重要事件如中美经贸磋商成果和美联储降息影响了市场走势，美元指数突破100关口。行业方面，基础化工、电力设备和新能源板块表现较好。

2 金融市场表现分化明显。

朱冰倩分析了近期金融市场表现。A股中煤炭、有色和医药上涨，通信、银行和电子下跌。港股整体下行，恒生指数、国企指数和科技指数均下跌。美联储10月降息25个基点，但鹰派言论降低了12月降息预期至63%。美国政府停摆导致经济数据滞后，影响市场判断。港股原材料表现较好，信息科技、地产等较弱。上周纳指和日股上涨，美股近期回落，行业表现分化。

3 美元短期上涨但长期贬值。

朱冰倩分析了近期金融市场动态。美国十年期国债收益率上行至4.11%，主要受美联储降息预期下降影响。美元指数上涨0.8%至99.73%，突破100关口，但长期仍看贬值。人民币对美元小幅升值，大宗商品价格涨跌互现，原油下跌，基本金属上涨。贵金属价格下滑，黄金下跌2.6%。中美达成协议，暂停部分关税措施一年，市场预期将趋于平稳。

4 中美暂停贸易措施利好市场。

朱冰倩提到中美暂停部分贸易措施对市场形成利好，但影响已提前反映。他分析了十五五规划的重点，包括传统产业优化、现代化基础设施建设和科技领域发展，建议关注资源品行业相关基金。

5 资源品类设计和新兴产业投资建议。

朱冰倩指出资源品类在基金权益配置中不可或缺，并强调新兴产业如低空经济、量子科技等的发展潜力。他提到十五五期间将强化自主可控技术，推动人民币国际化，并关注新能源体系建设和民生保障，如就业促进和收入增长计划。

6 房地产回归居住属性，制造业PMI回落。

朱冰倩指出房地产市场已从经济支柱转变为民生问题，强调居住属性增强。10月制造业PMI降至49，主要由于需求和生产双双回落，尤其是生产指数显著下滑。工业企业利润数据显示9月同比增长21.6%，收入也有所改善。未来制造业景气度或受政策对冲而有韧性。

7 企业利润增速受量价因素支撑。

朱冰倩分析工业企业利润增长情况，前三季度累计同比增速3.2%。量方面工业增加值跳升至6.5%，价格方面PPI环比负增转零增长，同比降幅收窄。利润率修复是利润弹性扩大的关键，有色金属、必选消费和装备制造业表现较好。库存端工业品价格回升带动名义库存上升，但需求预期仍然偏低。后续需通过内需政策补短板。

8 美联储12月降息预期下降。

朱冰倩指出市场对美联储12月降息预期从90%以上降至60%左右，主要因美联储内部对降息存在分歧且政策依赖数据。鲍威尔认为劳动力市场虽有降温但尚未疲弱到需大幅刺激，同时他对通胀态度乐观，预期核心通胀可能仅2.2-2.3%。美联储决定自12月1日停止缩表，十年期美债收益率升至4.1%。欧洲和日本央行维持利率不变，而日本上调经济增速预测。

9 建议关注科技、宽基和债券产品。

朱冰倩建议在市场调整期关注科技板块，推荐科创综指指数增强产品。同时提到A500指数增强产品适合长期配置。他还推荐资源精选和医疗健康等行业型产品，以及债券型产品如越航30天等。近期市场震荡，他认为这是配置良机，低风险投资者可关注债券产品。