1 市场震荡调整属正常现象。

朱冰倩分析了近期A股市场波动加大的情况，指出3800点附近出现明显震荡。他认为前期涨幅可观后出现调整是正常的，有利于长期趋势。上周主要指数表现分化，创业板指上涨2.35%，科创50下跌5.42%。建议投资者保持耐心，在市场波动中寻找介入时机。

2 电力新能源涨幅领先，军工计算机下跌。

朱冰倩分析了上周市场表现，电力设备及新能源、有色金属和医药板块涨幅居前，国防军工、计算机和综合金融板块表现较差。港股整体优于A股，受美联储降息预期影响。全球经济体货币增速提高，美元指数可能下行，利于人民币升值和港股吸引力。医疗保健和非必须消费业表现良好，电信和金融业表现不佳。人民币升值明显，美元因就业数据不佳而贬值。全球新兴市场如泰国印度上涨，越南埃及下跌。

3 美国市场表现分化，美债收益率下行。

朱冰倩指出美国市场通讯服务、可选消费和医疗保健板块表现较好，而能源、金融等防御性板块较差。美国十年期国债收益率下行13个BP至4.1%，主要因就业数据差导致降息预期增强。大宗商品方面，原油价格下跌，贵金属上涨明显，黄金创新高。中国8月出口同比增速4.4%，环比增长0.1%，对美出口走弱但对欧日东盟出口增加。

4 中国出口结构向高端制造转移。

朱冰倩指出，8月中国出口数据显示对非洲和越南的出口增长显著，分别达到25.9%和31%。欧盟和东盟仍是中国出口的主要目的地，占比分别为17.7%和15.1%。出口商品结构呈现明显分化，劳动密集型产品出口下降，而高端装备如集成电路、汽车和船舶出口增速较高，显示中国制造业向高端转型。关税政策和基数效应将对未来出口数据产生影响，需关注11月上旬的关税走向。

5 进口受价格拖累回升乏力。

朱冰倩指出八月PMI进口指数48，略微上升但仍处于低位。大宗商品价格上涨拖累进口增速，目前企业补库特征尚未出现，内需是关键驱动因素。政策性金融工具和优化地产政策有助于刺激内需。美国8月非农就业数据大幅低于预期，仅为2.2万，经济放缓迹象明显。

6 美国就业市场呈现脆弱平衡。

朱冰倩分析了美国8月就业数据，指出周期性敏感行业就业减少4.8万人，非周期性行业新增2.4万人，整体就业市场呈现脆弱平衡。8月非农数据可信度存疑，回复率仅56.7%，但高频数据显示就业市场仍有韧性。失业率若升至4.6%可能引发衰退担忧，关税对失业率推升有限。非农数据公布后，市场交易转向衰退预期，美债利率下跌，美元贬值，黄金上涨。市场对9月降息50个基点的预期升温，但朱冰倩认为两次降息仍是基础情形。

7 关注美国经济数据和利率政策。

朱冰倩分析了当前市场关注的美国经济数据，包括非农数据和通胀指标，指出美国经济面临滞胀风险但衰退概率较低。他提到市场普遍预期美联储将在9月至12月连续降息，黄金价格因此上涨，而美股波动较大。随着美联储降息预期增强，港股可能受益。朱冰倩还指出美国服务业PMI表现强劲，但制造业PMI较弱，同时提到欧洲和日本国债利率因政局动荡和财政宽松预期而上升。

8 市场分析及资源板块推荐。

朱冰倩分析了近期A股市场调整的原因，包括投资者获利回吐和交易结构集中等。他指出牛市驱动因素未变，政策支持和中长期资金入市力度加大。同时，美联储预期降息有利于人民币资产。他提醒关注国内外多项经济数据发布。推荐了路博迈资源精选产品，认为资源板块在通胀预期下将受益，并介绍了正在发行的科创综指指增产品。

9 介绍多只基金产品特点。

朱冰倩介绍了路博迈基金的几款产品：医疗健康基金聚焦A股和港股医药赛道；中国机遇基金是全市场配置的主动管理型偏股基金；A500指数增强基金以A500指数为基准，适合作为股票投资底仓。他建议投资者根据自身风险偏好选择产品，风险偏好低的可以考虑纯债型产品。