1 市场表现超预期，政策助力上涨。

朱冰倩分析了近期A股市场的强劲表现，上证指数突破3800点，创十年新高。上周各主要指数均大幅上涨，科创50尤为亮眼。政策方面，国务院会议、国产芯片技术发布及上海AI发展方案对市场形成支撑。此外，上海最新房地产政策松绑，进一步提振市场情绪。

2 房地产市场与金融市场近期动态。

朱冰倩分析了上海房地产政策调整，包括外环外不限购、公积金支付首付和商贷利率市场化等。他指出这些政策可能刺激刚需和改善型住房需求。上周科创板表现亮眼，TMT板块领涨。港股略有上涨，但不及A股强势。鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会的鸽派表态预示美联储可能九月降息，对资本市场利好。

3 全球市场表现分化，债市调整明显。

朱冰倩分析了全球市场表现，指出发达市场和新兴市场多数上涨，但日经和纳斯达克下跌。美国标普500多数行业上涨，能源、房地产和金融领涨，信息技术和通讯下跌。发达国家十年期国债收益率多数下行，日本例外。美元指数下跌，人民币对美元升值。原油价格上涨，煤炭和钢价下跌。国内方面，国务院会议部署下半年经济工作，强调巩固经济向好基础。

4 政策聚焦消费和地产稳增长。

朱冰倩分析当前经济两大抓手是服务消费和地产投资。7月消费数据回落至3.7%，会议强调清理消费限制措施并培育新增长点。固定资产投资单月负增长5.2%，需扩大有效投资。地产市场持续下行，上海新房价格环比回升，北京、上海已出台刺激政策。会议明确要采取有力措施实现地产止跌回稳，并推进全国统一大市场建设。

5 政策推动供给优化与需求扩张。

朱冰倩分析了当前政策在供给侧和需求端的双重发力，包括治理低价竞争、提升产品品质、推动产能退出等措施，同时强调科技创新和产业政策的重要性。他还提到全球央行年会对于理解海外货币政策变动的关键作用，特别是美联储主席鲍威尔对降息预期的表态。

6 美联储政策立场转向鸽派。

朱冰倩分析了美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的演讲，指出其立场由鹰转鸽。鲍威尔认为经济前景变化可能需要调整政策，关税对通胀影响短暂，就业市场下行风险增加。美联储修改了货币政策声明，删除零利率下限措辞，强调使用全部政策工具，转向简单通胀目标制。市场预期九月降息概率达85%，美股应声大涨。

7 市场情绪升温，A股中期看好。

朱冰倩指出小盘股和多个板块表现领先，建筑、半导体等涨幅较高。黄金价格因美元指数回落而上涨。美国扩大了钢铝衍生品关税范围，涉及1380亿美元产品。美欧贸易协议细节公布，汽车关税有所调整。美国八月制造业PMI回升，海外需求修复。通胀压力仍存，但市场情绪升温，外资交易活跃度回升，A股中期表现值得期待。

8 外资乐观但资金流入受限。

朱冰倩指出外资对国内市场看法转乐观，但实际资金流入仍有限。他回顾上周市场表现，并提示关注本周美国新屋销售、GDP等数据。此外，欧央行货币政策会议纪要也值得关注。他建议在市场活跃时进行资产配置，并推荐了债基作为底仓选择，同时提到资源精选等股票型基金。

9 资源板块和医疗健康值得关注。

朱冰倩指出资源类板块在当前政策下具有投资机会，医疗健康行业虽已有涨幅但仍有潜力。他推荐关注主动混合型基金和中证A500指数增强产品，并提醒投资者根据风险偏好配置资产，注意市场波动。最后他建议通过大类资产配置来应对市场变化。