划重点：
1、人形机器人或已到阶段性底部
2、产业进展催化不断或迎新周期
最近2周，人形机器人板块迎来一波阶段性回调，前期获利盘跑的挺多，交易也变得比较难。
不过，从产业进展来看，边际上其实利好不少。
海外，特斯拉在社交媒体发布一段做家务视频。展示了倒垃圾、用铲子搅拌锅、操作吸尘器、把物品放在置物架上、打开柜门、拉窗帘等一系列简单家务能力。
Figure机器人发布了一段工厂视频，称在宝马X3生产线完成连续20小时轮班作业。而且宣布新一代人形机器人F.03已实现双足行走，采用双足设计，细节尚未公开，但公司强调其注重成本控制和大规模量产能力，计划使用注塑和压铸工艺。F.03的进展标志着其人形机器人技术取得关键突破。
国内，继腾讯后，京东也投了智元机器人，参与其B+轮融资。远东股份研发的人形机器人线缆已应用于优必选韧性机器人上并且智元人形机器人送样试验。长安汽车董事长朱华荣称预计到2028年实现人形机器人生产下线应用。
明天上海张江要开人形机器人开发者大会，头部公司都会来参会讨论，同期还会有张江人形机器人创新创业大赛，将面向全球招募优秀的人形机器人项目。
据了解，这个大赛设置五大赛道，涵盖了人形机器人应用场景挑战赛、具身智能应用场景挑战赛、核心部件技术创新赛、人形机器人足球赛以及具身机器人达人秀。
市场上的机构也比较关注这个大会，估计会有一波催化，如果技术和场景有超预期，应该能够企稳市场，有机会进入一波持续性反弹。
还是那句话，这个时候多学习下市场优秀的选手的逻辑总是没错的。因为某种程度上，从这些热门基金重仓的标的，我们可以把握市场的趋势方向，有助于优化自己的持仓组合。
这一期，我们来看看$平安先进制造主题股票发起C(OTCFUND|019458)$。这只基在一季度也换仓了不少新标的。有华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕。
平安先进制造主题C的管理人张萌先是产业专家转型而来，因此选股比较精准，都是业内隐性冠军或技术实力强劲的公司。
华曙高科是全球极少数同时具备3D打印设备、材料及软件自主研发与生产能力的增材制造企业，销售规模位居全球前列。似乎和人形机器人毫不相干，那为啥选它？我从它不久前的投资交流纪要中发现了一点端倪，华曙高科透露，其独创了高强度碳纤维PA6材料，针对高温、高强度、高模量应用场景，自主研发高强度的PA6碳纤复合材料FS6130CF-F，性能优异，拉伸强度达110+MPa，在满足轻量化需求的同时兼顾高强度。还自主研发了激光振镜扫描控制卡，继激光器、振镜硬件实现国产化后，成功实现控制卡的国产化，自主可控程度得到进一步加强。
峰岹科技在BLDC电机驱控芯片领域国际领先。其直流无刷电机凭借其高可靠性、卓越能效表现和紧凑型结构优势，正加速渗透汽车核心系统，BLDC电机能满足车载系统对长寿命、耗的严苛要求。公司BLDC驱动控制芯片车规级产品通过长期研发，目前已通过AEC-Q100车规认证和ISO26262功能安全管理体系认证。2024年度公司汽车领域销售收入实现突破，车规级芯片占营业收入比重上升至7.35%。
龙溪股份关节轴承市占率75%的行业冠军2024年内，公司运用全球领先的PTFE织物衬垫、模塑衬垫和精密仿真挤压“三大关键核心技术”全方位布局关节轴承在人形机器人、低空经济应用领域等未来产业。目前人形机器人领域配套产品关节轴承处于研制或小批送样、试验阶段，2024年至2025年3月初，公司人形相关业务产品收入已有130.25万元。2025年3月26日，智元机器人首届供应商大会上，龙溪股份获得“优秀合作伙伴奖”。此次获奖系公司首次公开确定为国内头部机器人公司的供应商，闭环验证了公司在关节轴承的供应链地位。
浙海德曼的高端数控车床主要有排刀式数控车床、刀塔式数控车床2个系列。刀塔式数控车床电主轴采用海德曼自主开发的高刚性、高精度核心部件，可以实现高精度“以车代磨”,适用于大切削量时的高刚性要求，满足客户粗精加工集约化的要求。排刀式数控车床配置自制的高速、高精度主轴部件，主要用于小型零部件的高精度和高速加工，尤其适用于有色金属的精密加工以及黑色金属“以车代磨”的精密加工场合。公司高度重视人形机器人产业链发展机遇，注意到人形机器人核心部件正在工程化突破，将为车削类加工设备提供新的巨大增量市场。
科达利在2024年携手中国台湾盟立及中国台湾盟英，共同投资创立了深圳科盟创新，该公司采取垂直深耕与横向扩展并重的策略，聚焦于谐波减速器的研发与生产，致力于打造高精度产品，涵盖驱动器、控制器等核心配套组件，以形成一套完整的关节解决方案。与此同时，公司还与苏州伟创电气及盟立自动化科技（上海）有限公司合作，共同投资成立了深圳市伟达立创新科技有限公司，该公司专注于多品类关节组件的布局，提供从关键零部件到关节模组的“一站式”全方位产品。
四会富仕工业控制和汽车电子 领域产品收入占比合计达 80%以上，与全球工控领域的头部企业包括日立、 松下、欧姆龙、安川电机等建立了长期稳定的合作关系。在汽车领域，逐步 从车钥匙、车灯、天线与车载娱乐系统等进入 ECU、T-BOX、P-Box、转向马 达 、激光 雷达、发动机 控制板 等重要 安全 部件，并与众多EMS 汽车厂 商和终 端 建立了 合作联 系。此外，公司积 极布 局 AI 服 务器 、光模 块、机器人 、智能 网联新能源汽车以及各种 AI 加持的智能终端与智能装备，通过设立上海研发中心，贴近以 AIOT 与机器人为重点的智能终端客户需求进行方案设计，PCBA业务也迎来较快增长。
从投资方面来看，目前人形机器人处于从投概念向投竞争力过渡的阶段。今年可能是各家企业的量产元年。目前谈司业绩兑现为时尚早，现在主要是看企业能否进入供应链并开始配套。
从这个角度来说，张萌先也逻辑也比较清楚，其公开表示，“会选择确定性较高的公司，比如那些能够进入供应链的企业。同时，我也会关注那些主业基本面良好，且在机器人领域有技术协同和拓展机会的公司。这些公司可能在新的基建领域实现突破，获得更大的发展空间。”
从张萌先一季度调仓新增的标的来看，确实有买优质铲子股的布局。所选标的主业格局和技术都较好，介入人形优势的确很大。这也为其带来了丰厚的业绩收获。近1年涨幅71.14%，同类排名第2。
$永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$
$鹏华碳中和主题混合C(OTCFUND|016531)$
$华富科技动能混合C(OTCFUND|017968)$
$浦银安盛高端装备混合C(OTCFUND|019865)$
$天弘中证机器人ETF发起联接C(OTCFUND|014881)$
$富国高端制造行业股票A(OTCFUND|000514)$
$博时中证机器人指数发起式C(OTCFUND|018095)$
$景顺长城新能源产业股票C(OTCFUND|011329)$
$万家行业优选混合(LOF)(OTCFUND|161903)$
#浮动费率基金热销！你会参与吗？#
#核聚变突破不断！2027年或迎关键节点#
#百辩基民秀之龟兔说#
#大反弹！标普、纳指涨超2%#
#谷子经济概念股再度活跃，如何掘金？#
#华为、腾讯等巨头切入人形机器人赛道#
#核聚变突破不断！2027年或迎关键节点#
#美团王兴：将不惜代价赢得竞争#
#算力领域重磅整合：海光拟合并中科曙光#
