近年来，日本企业治理改革取得突破性进展，成为推动股市上涨的重要内生动力。东京证券交易所持续推动上市公司提升资本效率，要求企业更加重视股东回报。数据显示，日本上市公司ROE（净资产收益率）从2012年的4.5%持续攀升至目前的9.4%，接近历史峰值水平。

企业治理的改善主要体现在三个方面：首先是分红政策更加积极，东证指数成分股的股息率已提升至2.5%左右；其次是股票回购规模创新高，2024财年上市公司股票回购总额预计将突破10万亿日元；第三是交叉持股比例持续下降，企业资本效率显著提升。这些变化使得日本股市的投资吸引力大幅增强。

值得注意的是，日本企业正在经历经营理念的深刻变革。越来越多的公司开始采用国际化的管理标准，引入独立董事制度，提高信息披露透明度。索尼、丰田等龙头企业已经将ROE目标设定在10%以上，显示出提升股东价值的坚定决心。

随着治理改革的深入推进，分析师预计日本上市公司整体ROE有望在2025年突破10%大关。这种质的飞跃将显著提升日本股市的估值水平，吸引更多国际资本流入。

$摩根日本精选股票(QDII)C$ （019449）深度把握了这一投资主线，重点配置治理结构优良的日本企业。该基金由专业团队管理，采用系统化研究方法精选投资标的，在近期市场反弹中表现突出，近一周涨幅达9.28%。建议投资者关注这一优质工具，通过定期定额投资方式分享日本企业治理改善带来的投资机遇。#半导体“流片地即原产地”规则再明确#