#清明踏青聊市场#
清明假期刚结束，办公室里就炸开了锅。隔壁工位的老陈边揉太阳穴边抱怨：“这行情比孩子的作业还难猜！前几天刚追的半导体，现在就跌了5%。”我端着咖啡苦笑——作为两个孩子的母亲，我太懂这种“既要又要”的焦虑。既要工作稳定，又要孩子教育，还要兼顾投资，普通人的钱袋子经不起折腾。
最近翻看基金季报时，永赢睿信混合C（019432）的持仓结构让我眼前一亮。不同于那些押注单一赛道的“猛将”，这只基金更像一支训练有素的“混合部队”，在行业轮动中灵活调配兵力。趁着市场调整期，我决定深入研究它的“作战地图”。
一、永赢睿信：震荡市里的“攻守平衡术”
1. 基金经理高楠：14年实战锤炼的“风险雷达”
翻看高楠的履历，北京大学经济学硕士、14年从业经验、曾任国泰基金研究总监，这些标签背后是他对风险的敏锐嗅觉。在四季报中他提到：“投资不是比谁跑得快，而是比谁活得久。”这种理念体现在持仓上——前十大重仓股中，既有高成长性的AI芯片股（如寒武纪，持仓4.2%），也有低估值的公用事业股（如长江电力，持仓3.8%）。这种“攻守兼备”的组合，让我想起足球比赛里的“3-5-2阵型”：前锋伺机反击，中场稳固防守，后卫严阵以待。
2. 业绩验证：熊市抗跌，牛市跟涨的“韧性”
近1年25.07%的涨幅看似普通，但对比同期沪深300的11.31%，超额收益显著。更难得的是，这只基金在2024年12月市场暴跌时，单月回撤仅-3.2%，远低于同类平均的-7.8%。这就像暴雨中的伞——风雨越大，收伞动作越稳。
3. 行业配置：不追热点，但提前布局长线机会
四季报显示，基金重点布局了三大方向：
• 新质生产力：重仓的拓普集团（智能汽车零部件，持仓5.1%）受益于人形机器人产业化；
• 消费复苏：绝味食品（休闲卤制品龙头，持仓3.7%）渠道下沉策略见效；
• 数据要素：易华录（政务数据运营，持仓2.9%）卡位数字中国基建。
这种布局既规避了短期炒作的AI算力概念，又抓住了政策发力的长线逻辑。
4. 机构信任度：自购+社保加仓的“背书效应”
永赢基金持有该基金35.65%的份额，社保基金也在2024年四季度增持0.8%。机构投资者的“用脚投票”，说明他们对策略的认可。就像买水果时看到“有机认证”，心里自然多份踏实。
二、4月布局逻辑：为什么此时选择它？
1. 市场环境倒逼“防御型策略”
4月市场面临两大挑战：
• 外部冲击：美国对华加征关税落地，科技、纺织板块承压（）；
• 内部业绩验证：一季报披露期，高估值题材股面临业绩证伪风险。
永赢睿信的行业分散特性能有效对冲不确定性。比如同时配置了防御性的医药（药明康德，3.2%）和进攻性的半导体设备（北方华创，2.7%），进可攻退可守。
2. 交易机制：高换手率背后的“动态平衡”
1099.95%的换手率看似激进，实则是基金经理在捕捉波段机会。例如2024年四季度，基金逢高减持了涨幅过大的CPO概念股（剑桥科技，退出前十大），转而加仓超跌的CXO板块（药石科技，新进前十大）。这种“低买高卖”的操作，对散户而言堪比“降维打击”。
3. 政策红利：新质生产力+国企改革的“双引擎”
基金经理在访谈中透露，2025年重点关注两类机会：
• 技术突破型：如华为昇腾产业链（中软国际，持仓2.4%）；
• 改革红利型：央企市值管理考核下的低估值国企（中国建筑，持仓3.1%）。
这些方向既符合国家战略，又具备估值修复空间，与近期国资委“推动国有资本向重要行业集中”的表态形成共振。
三、我的4月投资清单：从“防守反击”到“攻守转换”
1. 存量资金：将银行理财到期资金分批买入永赢睿信，利用其回撤控制能力积累安全垫；
2. 增量资金：设置每周五定投，平滑市场波动；
3. 持仓优化：减持单一行业主题基金，置换部分到永赢睿信，使组合夏普比率提升0.3。
站在办公室窗前，看着楼下熙熙攘攘的人群，忽然想起《孙子兵法》里的“先为不可胜，以待敌之可胜”。投资何尝不是如此？与其在热点轮动中疲于奔命，不如选择一只能“抗揍”又能“吃肉”的基金。永赢睿信混合C就像一位经验丰富的教练，不会承诺带你拿冠军，但能确保你一直在正确的赛道上奔跑。
@永赢基金