#长城机器人好拍档#机器人投资后续观点

1. 行业阶段与增长潜力

人形机器人产业已从0~1的初创期过渡到1~10的成长期，投资回报率较高，未来5~10年有望实现从量产到普及的跨越，类比家电、新能源汽车的发展路径。

市场规模预测：

短期：国内潜在需求达1亿台（单价2万~5万元），市场规模约2万亿人民币。

长期：摩根士丹利预测2050年全球人形机器人年收入或达5万亿美元，规模将超越汽车行业。

2. 投资主线与细分机会

上游核心零部件是当前布局重点，包括：

丝杠（14%）、传感器（16%）、减速器（16%）、电机（21%）等（以特斯拉机器人为例）。

传统汽车零部件企业转型人形机器人供应链的标的更具增长弹性。

中游本体制造与下游应用场景（如家庭服务、工业协作）将随技术成熟逐步放量。

3. 政策与资本动态

地方政府基金加速入场：北京、上海、深圳等地已设立专项基金（规模3亿~100亿元），聚焦机器人产业链和具身智能技术。

国资主导：全国机器人相关基金总规模超700亿元，投向涵盖核心零部件、本体研发及创新应用。

4. 风险与策略建议

技术风险：人形机器人需突破运动控制、AI交互等瓶颈，部分企业可能因研发滞后被淘汰24。

竞争格局：头部企业（如特斯拉）凭借技术整合能力更易胜出，但初创公司可能在细分领域突围。

投资策略：

优先选择细分龙头（如丝杠、传感器领域）或主题基金。

参考光伏、新能源车历史行情，上游环节在产业初期更具确定性。

5. 长期趋势与全球影响

人形机器人可能重塑全球制造业格局，中国凭借工程师红利和完整供应链占据优势。

技术融合（AI+机器人）将催生新经济形态，地缘政治竞争或加速行业技术迭代。

总结：人形机器人赛道处于高成长阶段，短期关注上游零部件，长期需跟踪技术落地与商业化进展，建议通过分散投资（龙头股+基金）平衡风险与收益。@长城基金